專家分析
02/06/2025 10:30
窄幅內往下突破的機會較大
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為醫療保健業、電訊業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為石藥集團(01093)、泡泡瑪特(09992)與銀河娛樂(00027)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國銀行(03988)、交通銀行(03328)與中芯國際(00981)。
再者，現時超短線表現最強者為醫療保健業、原材料業與非必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為石藥集團、九龍倉(00004)與泡泡瑪特，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國銀行、工商銀行(01398)與建設銀行(00939)。
港股現處於窄幅爭持的局勢中，即使呈現突破，預期幅度不大。假若巿況真的於短期內呈現突破，相信往下居多。試想，現時有甚麼因素或利好消息可支持大巿於短期內往上突破嗎？連跡象也沒有。相反，投資氣候進一步轉差的可能性較大，而港股亦多會作出較大的反應，造就顯著往下再跌的巿況出現，確認短期調整浪正在運行中，欲持指數牛證圖利的短線投機者須退守低位，等待入巿圖利的機會。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
02/06/2025 09:05
是超短期調整浪？還是短期調整浪？
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為43.75%和65%，局勢則分別屬於向淡和顯著向好。近日筆者一直指出，港股超短期調整浪正在運行中，暫時沒有跡象會演變為短期調整浪。前者屬於"之字形"，可被細分為低一級的a-b-c三個微浪；後者亦屬於"之字形"，可被細分為低一級的a-b-c三個小浪。如何分別這兩個"之字形"呢？我們應看內裏首個跌浪的下跌動力，是否支持整個調整浪的跌幅大小。至今自恒指23917起的跌浪不算運行得急速，沒有為短期調整浪打好基礎。
若屬前者，幅度已經足夠，但超短期反彈的微浪是否正在運行中，還是已經找到終點，暫難判斷。較利好後巿的後巿發展模式，為(b)=b-c浪於本周內，最遲下周初完結，讓預期升幅很大的(b)-c浪上升過程展開。然而，由於投資氣候依然變幻莫測，投資者不得不為短期調整浪的出現作好準備。此外，若下周仍不見大巿發力上升，往上突破前升浪頂，好友應決心退守低位。因此，即使大家於認為超短期調整浪已完結後，入巿買了貨，即須暫時沽貨計數，離場觀戰。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
30/05/2025 09:50
縮減圖利注碼，保持客觀應市態度
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、工業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為石藥集團(01093)、信達生物(01801)與快手(01024)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選比亞迪股份(01211)、巨子生物(02367)與阿里巴巴(09988)。
雖然昨天(29日)恒指有力升上23604，沒有下試恒指牛證重貨區23000-23099支持。但另一方面，恒指熊證重貨區24000-24099亦沒有被觸及，顯示好淡大戶仍處窄幅爭持的局勢中，港股有待突破。投資氣候起了重大變化，加上昨晚美國公布了重要經濟數據，投資者宜先看清楚大戶的取向，才決定如何修訂應市策略。於本周末前，適逄5月份場外股票期權到期，投資者宜多作觀望，縮減圖利注碼。持有指數牛熊證時，我們應保持客觀的應市態度，依即市圖訊號指示進出市，而不根據帳面盈虧作決定。估計大市走勢會變得飄忽，各位還是小心為上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
30/05/2025 09:05
恒指23631分好淡
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於中性和顯著向好。昨天(29日)凌晨4時傳來十分利好股市的消息，關稅戰的壓力喜見紓緩，美指期貨應聲上揚。港股並沒有因而裂口高開，好友於恒指23207前站穩陣腳後，開始發動攻勢，市況反覆向上。午市初段曾見較為明顯的回吐市況出現，但午市中段升勢再現，淡友其後曾被逼退守23604前，且無大反擊能力。另一方面，現貨市場內入市補貨的買盤積極，主要買盤集中於近日處於相對大弱勢的科技股。
早已提醒大家，(b)浪多會以可被細分為低一級a-b-c三個浪的"之字形"運行。此外，(b)-b浪又可被再細分為低一級a-b-c三個浪的"之字形"運行，港股現處於(b)-b-b浪反彈中，目標為(b)-b-a浪升幅的0.618倍量度升幅水平23631。因此，若見恒指成功上企該位，甚至升越(b)-a浪頂23917，我們便須更換首選數浪方式。投資氣候剛起了變化，相信連大戶也需要於部署上作出修訂，大家應耐心等候真正後市方向的出現。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
29/05/2025 09:50
料本周末前港股反彈空間只屬有限
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為能源業、電訊業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為中國飛鶴(06186)、網易(09999)與極兔速遞(01519)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選京東(09618)、比亞迪股份(01211)與中芯國際(00981)。
今天(29日)為5月份期貨、期權到期日，本周至今，一直未見好友急於反擊。根據經驗，若非有新重大利好消息支持，相信他們會留待下月才伺機反擊。正路而言，本周末前港股的反彈空間只屬有限，大市先跌抵前升浪幅度的0.382倍量度跌幅目標附近，才正式掉頭再升的機會較大。然而，由於市況已經或快將進入(b)-b-c浪，即超短期調整浪的最後階段，若大家持有指數熊證圖利，應逐步減持計數，切忌貪勝不知輸。當然，超短期調整浪有可能會演變成為短期調整浪，即(b)-c浪下跌過程已經展開，但本欄認為這個可能性於現階段仍較低。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
29/05/2025 09:05
提防首選數浪方式需要更換
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於偏淡和顯著向好。本周一(26日)甫開市即見淡友增強攻勢，告訴我們港股於今天(29日)5月份期貨、期權到期前，走勢多會向淡，好友大戶會於下周才考慮大舉反攻。觀乎運行時間屬於自恒指4月9日低位19260起升浪中最長的調整浪，我們有理由相信(b)-b浪下跌過程正在發展中。此外，(b)-b浪可被細分為低一級a-b-c三個微浪，屬於"之字形"。須提醒大家，(b)-b-b浪反彈的幅度和時間均只屬非常有限；好友如欲從中圖利，風險很高。
正路而言，其後上演的(b)-b-c浪會帶領恒指往下找尋整個(b)-b浪的終點，讓(b)-c浪上升過程正式展開。至於市場轉角位，我們應先看(b)-a浪升幅的0.382倍量度跌幅水平。但若投資氣候顯著轉差，便須改看0.5倍/0.618倍量度跌幅水平；到時，大家應有心理準備，(c)浪其實正在運行中，起點為我們原先假設的(b)-a浪頂，即本月21日高位23917。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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28/05/2025 09:50
指數歷史波幅有勢正式回升時
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、醫療保健業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為中國移動(00941)、銀河娛樂(00027)與快手(01024)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選巨子生物(02367)、交通銀行(03328)與京東集團(09618)。
昨天(27日)收市時，恒指期權與國指期權的引伸波幅分別呈偏高3.441%和5.846%，情況明顯不足夠吸引投機者持有衍生權證圖利。況且，指數歷史波幅正在下跌中，對以衍生權證作為圖利工具者不利。另一方面，牛熊證投機者暫可於較窄的範圍內短炒上落；但於指數歷史波幅有勢正式回升時，便應立即擴大炒賣範圍。換言之，我們持有牛熊證時，應有面對市況呈現突破的心理準備，並於站錯邊時，應較為果斷地沽貨止蝕。此外，於牛熊證收回價的選擇上，不應讓其太過接近相關產品價格的現水平。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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28/05/2025 09:05
港股下季才可正式轉好？小心再呈波動
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於偏淡和顯著向好。明天(29日)為5月份期貨、期權到期日，本周五(30日)則為5月份場外股票期權到期日；本周一(26日)甫開市即見淡友發力進攻，好友節節敗退；雖然跌勢有秩序地發展，亦足夠反映好友於上述衍生產品結算前，沒有信心控制大局，只退守低位，進行轉倉活動。須知6月為季結月兼半年結月，根據"五窮六絕七翻身"的傳統智慧，港股須於6月30日收市後，才有較大機會正式轉升。
因此，未來一個月會是中長線投資者密切留意增持現貨良機的時段，惟前題是第三季後市向好的假設正確。平心而論，到時關稅戰的發展情況難料，全球股市將再呈波動。近日港股波幅從早前高位大幅回落，顯示好淡雙方已經找到市場平衡點，現正等待投資氣候出現重大變化，為大市提供突破的動力。到時，短線投機者應縮減應市注碼，留有足夠資金，於反覆不定的市況中，作不時之需。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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27/05/2025 10:05
不應低估大巿的再跌空間
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、能源業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為中國移動(00941)、中石油(00857)與騰訊音樂(01698)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選美團(03690)、京東集團(09618)與巨子生物(02367)。
雖然近日港股下跌動力不算很大，上升動力的確已告明顯減弱。昨天(26日)恒指曾低見23234，令超短期調整浪正在運行中的可能性增大。於近期"一浪高於一浪"的向好形勢中，回吐力度以這次最大，我們不應低估大巿的再跌空間。若淡友大戶發力再攻，現位於22900-22999的恒指牛證重貨區會是他們的殺倉目標。若恒指被質低至22900，將合共有88隻牛證被強制性收回，產生2352張恒指期貨淡倉的殺傷力。於現階段，估計自4月9日低位19260起升幅的0.382倍量度跌幅目標22138附近會有很大的支持；若見下跌動力明顯減弱，我們便應有指數迅速掉頭上試3月19日高位24874阻力的心理準備。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
27/05/2025 09:05
中長線繼續持貨須知
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於偏淡和顯著向好。美國總統特朗普再次朝令夕改，於對歐盟的關稅政策上有所改變，為市場帶來混亂。近期美股從高位回落，顯示短期反彈浪已經結束的機會增大。另一方面，港股呈現相對強勢，反映某些環節的經濟氣氛轉佳和有資金流入本港。本欄認為，若非出現新重大利淡消息，港股的調整幅度會較美股為小。
中長線可依上述實際持貨量繼續持有現貨觀望，長線不應考慮偷步減持，中線則可考慮用非常細小的注碼行動。組合內所持股票方面，可參考筆者於WhatsApp頻道內每個交易日免費向訂閱者發放的港股證券排行榜，內附"排行榜使用方式"，教大家如何進行換馬，保持投資組合跑贏大市的能力。須注意者，為一般情況下，中線投資者和長線投資者分別只會每周和每月才考慮入市換馬，沽出弱勢股，買入強勢股，避免於市場內過度頻密買賣。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
26/05/2025 10:15
應採取較為保守的應巿態度
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與金融業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為東方海外(00316)、港交所(00388)、與信達生物(01801)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選巨子生物(02367)、百度(09888)與中國海外(00688)。
再者，現時超短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為信達生物、同程旅行(00780)與建設銀行(00939)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選巨子生物、名創優品(09896)與美團(03690)。
美國總統特朗普向全球發動的關稅戰再度升溫，當然屬於利淡港股的消息。另一方面，本港一個月港元銀行同業拆息跌至0.58厘，卻屬利好消息。本周29日(周四)5月份期貨、期權到期前後，估計好淡雙方會繼續進行拉鋸戰。3月中國淨沽出美國長期債券，相信大部分資金流到本港，為港股提供支持力，卻令美電波動。但由於美電已經低位顯著回升，相信資金流入的情況已告一段落，不利港股顯著再升。本欄估計，港股會跌回略低水平進行整固，暫時欠缺大幅再升的動力，投資者因而應該採取較為保守的應巿態度。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
26/05/2025 09:05
股巿約七成時間屬上落巿
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於中性和顯著向好。作為審慎的投機者，於價位升破重要阻力位後，便應立即將止賺位/止蝕位上移，縮小可容許的回吐空間，令值博率上升，支持自己看更高的套利目標。重要阻力位被升破，固然代表好淡雙方分出了勝負；但有些時候，只因淡友大戶刻意短暫退守高位，測試對手的進攻能力所致。於一般情況下，若新的方向已正式形成，該重要阻力位會變成重要支持位，不會失守。
但若見好友於兩、三個交易日內便被擊回其下，我們應假設這只屬於假升破；價位即使不顯著急挫，亦會於低位進行整固，再定後向。須知股票巿場內，約七成時間出現的為無方向感的上落巿，單邊巿況出現的時間只有兩成半，強勢單邊巿況出現的時間更只得半成。因此，大家入巿持倉後，看利潤急速擴大，很多時候屬於不切實際的想法。不同巿況中應有不同的應巿策略，並有不同的進攻程度配合。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
23/05/2025 09:50
教你如何挑選牛熊證收回價
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為東方海外(00316)、信達生物(01801)與泡泡瑪特(09992)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選百度(09888)、攜程集團(09961)與阿里健康(00241)。
大家挑選牛熊證時，除依預期相關資產價格走向決定持有牛證，還是熊證外，亦會優先考慮交投較活躍者。此外，大部分市場參與者會選擇行使價較高(牛證)/較低(熊證)者，取其持貨成本較低。其實，最重要者還是收回價的精明選擇。收回價太接近現價，持貨者很容易便會被殺倉；相反，太遠離現價的話，則槓桿比率不夠吸引。然而，究竟收回價與現價該有多大距離呢？筆者認為，這應與相關資產的歷史波幅掛勾。舉個例說，以一般水平的20厘歷史波幅為例，大家可接受5%的風險，指數位於10000點水平時，與收回價的差距宜為10000點x0.05=500點。但若歷史波幅升上40厘，差距應被擴闊至10000點x0.5x40/20=1000點。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
23/05/2025 09:05
有關交易所買賣基金市場的建議
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於中性和顯著向好。於港股市場內，對散戶投資者而言，賣空股票成本高，亦不容易。當我們看好後市時，可買入盈富基金(02800)；看淡後市時，絕大部分投資者都不會賣空它。另一方面，我們又沒有一隻方向相反，而交投活躍的交易所買賣基金可供選擇。但於美股市場內，我們看好時，可買入以標指500為相關資產的SPY；看淡後市時，則可買入相關資產相同的SH，雖則後市的交投量遠不及前者。
實際上，不少投機者直接賣空SPY，取其較容易完成交易；當然，大家的券商須容許客戶借貸賣空和設立孖展戶口。個人認為，指數交易所買賣基金若被容許作為所有市場參與者的賣空對象，港股市場會變得更為完善，亦有利增加交投，因會引來更多投機盤、套戥盤和對沖盤。此外，各主要指數交易所買賣基金應效法美股，有1.5倍、2倍和3倍的槓桿選擇，以迎合願冒更高風險的投機者的需要。最後，上述建議並不適用於相關資產為股本證券的交易所買賣基金。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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