台積電1月16日公布業績，第四季度的年度營收增長了38.8%，而淨收入和攤薄每股盈餘(EPS)均增長了57.0%。與2024年第三季度相比，第四季度的結果顯示營收增長了14.3%，淨收入增長了15.2%。所有數據均按照TIFRS在合併基礎上編製。以美元計算，第四季度的營收為268.8億美元，按年增長37.0%，較上一季度增長14.4%。
根據公司目前的業務展望，管理層預計2025年第一季度的營收預計在250億美元至258億美元之間，毛利率預計在57%至59%之間，營業利潤率預計在46.5%至48.5%之間。
坊間不少知名分析員仍然質疑英偉達新產品線將會需要向CoWoS-L技術轉移，而原有的CoWoS-S技術將會縮減，但依公司展望，250億美元的營收不似受到這個說法影響。另外，由於ASIC和AI Chipset需求旺盛，就算英偉達減少了在先進封裝方面的需求，仍然有大量ASIC的廠商將會填補空缺，主要原因不是競爭問題，而是台積電的先進封裝產能非常有限。而先進製程，尤其是7nm以下製程方面，仍然有短缺情況。
由此可見，短期內，先進製程為主的半導體行業仍然維持在高景氣度當中。我們亦可以因此逆推，Amazon、Microsoft、Google等M7巨頭仍然維持著非常高額的資本支出。早前也有傳，Microsoft將會增加800億美元的預算用於建設數據中心上。
當然，單純用股價作判斷，的確現在已經到了估值有點貴的地步。但從基本面去看，也的確貴得有道理，有需求才會有供應，一眾科技公司敢砸鍋賣鐵投錢的東西，斷不能是騙局。而台積電將會繼續是世界最重要的企業，沒有之一。AI is real。《南華金融集團副總監 莫灝楠》
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