港股在龍年首七個交易日（至本月22日），其中六個交易日均錄得上升，恒指進帳近1000點，表現較預期為佳，尤其是港股在內地復市之前已連續上升三個交易日，以為是提前反映內地龍年高開紅盤，但結果港股只略為調整，之後又跟A股向上。
在龍年首三個交易日，恒指累積上升593點，市場有些評論認為是待A股及港股通復市，令北水高位接貨，但這個「劇本」最終沒有出現，港股再進一步上升至接近100天線水平，主要受內地股市上升帶動。人行降低五年期LPR利息，加上春節期間各項消費、旅遊數據均超預期，上證指數連續上升七個交易日。
北水從因為農曆年假而暫停的前兩個交易日開始，買賣動作已有所改變，滬、深兩巿北水均錄得連續六個交易日淨買入，更重要是盈富基金(02800)、恒生中國企業(02828)已非北水買賣的主要對象，個別重磅新經濟股及「中特估」成為主要淨買入股份，這些買賣較能反映北水的真正動向，尤其是持續性淨買入中海油(00883)及中移動(00941)與買入高息「中特估」的取向較明顯，其他淨買入股份亦有中國電信(00728)、美團(03690)及理想汽車(02015)等，大家可繼續留意北水對這些股份的買賣動向，若短線便出現淨沽出，大家或先跟北水「落車」。又或者北水回復以短線操作盈富基金、國指科指ETF，反映北水對後市看法欠方向，而整體北水淨買入或淨沽出並不真正代表北水對後市的看法，大家便不宜跟車太貼。
現階段而言，除了北水資金資金動向之外，市場對「兩會」的憧憬也可為短期港股帶來支持。恒指升穿今年初的高位17135點的機會較高，但大市是否真正轉勢，筆者則有點保留，須觀察「兩會」能否增加國內消費者及投資者的信心。另一方面，巿場資金似仍在追逐美股、日股等強勢巿場，內地及港股難真正轉勢，倘「兩會」缺乏驚喜消息，巿場又傳出美國減息時間表延後的言論，恒指借勢回調至16000點以下的機會仍大，但只要守在15500點，大巿有望整固再上。《資深財經分析師 熊麗萍》
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