港股假期前夕成交淡靜，上周四(21日)只有可憐的695億元，上周五(22日)因為騰訊(00700)和網易(09999)出現監管新聞而大跌，成交才增加至1411億元。跌市大成交，反彈市橫行市成交小到不得了。
今日和大家講一隻細市值股份－－控股股東為北京控股(00392)的北京燃氣藍天(06828)。早年因為前管理層曾經涉及多宗可疑交易而導致公司虧損，公司罷免其職位後重新整理資產。停牌的18個月期間，公司已將資產梳理，把未來非主要發展項目剝離。儘管剝離部分企業對公司帶來虧損，但相信不會再帶來新的財務影響。
北燃藍天最近動作頻頻，透過由母公司注入資產改善營運模式和業績。公司在本月19日以4165萬元（人民幣，下同）的代價，購買一間主要為燃氣、供熱、綜合能源利用和新能源發電項目規劃、設計和提供諮詢的技術領域企業。目標企業業務多樣化，擁有包括燃氣、新能源發電、工程監理及市政公用工程總承包等20餘項行業及專業資格。根據公司公布的資料，2023年上半年目標企業的盈利為359萬元左右，而2022年全年盈利為683萬元。粗略估算，2023年全年盈利為700萬元的話，收購作價對應估值為六倍市盈率。原來目標企業的註冊及已繳納資本就已經達到3000萬元，因此收購估值相當便宜。
另外，公司早前收購廣西藤縣城市燃氣項目，而項目因為擁有藤縣的陶瓷產業支撐，增長前景靚麗。現時北燃藍天總共擁有六個城市燃氣項目，預料公司的盈利將會繼續快速增長。
港股其實不乏好機會，只是流動性不足導致上市公司估值低下。多留意公司重組新聞，或能在其中找到機會。《南華證券高級分析師 莫灝楠》
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