按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》美國總統特朗普表示，因芬太尼問題，美國政府正在討論從２
月１日起對從中國進口的商品徵收１０％關稅，另外特朗普還威脅如果中國不批准與
ＴｉｋＴｏｋ達成的協議，有可能會對中國徵收關稅。中美修復關係憧憬很快被打破，恒生指數
開市即穿兩萬點，開盤後跌幅很快擴大到超過２００點，恒指盤中低穿１９８００位置，半日收
報１９８３６，跌２７０點或１﹒３％，下方多條主要平均線築起防線，主板成交超過７８３億
元。
恒生中國企業指數報７２０４，跌１１６點或１﹒６％。恒生科技指數報４６０１，跌９２
點或２％，僅兩成分股上升。
＊李偉傑：恒指藉勢回調，料１９６００附近有支持＊
恒指今早低開過百點後，跌勢逐步擴大，天風國際證券經紀業務部董事李偉傑向《經濟通通
訊社》表示，恒指今日下跌主要是受到美國可能對華加徵關稅的影響，雖然特朗普競選時提出對
華加徵高達６０％的關稅，現時徵收幅度相對溫和。不過，自從特朗普宣誓就職美國總統，以及
中美元首通話後傳來正面信息，市場原本憧憬兩國關係緩和。現在傳出徵稅，加上大市累升過千
點，今日藉勢調整，而調整幅度亦算合理。
李偉傑表示，由於市場偏向看好，恒指下調空間有限，預料跌至上周五收市位（約
１９５８４）附近將見初步支持，該位置也接近多條移動平均線，不過先決條件是中美兩國關係
就關稅和ＴｉｋＴｏｋ的談判沒有生出太多枝節。此外，本周五日本將會議息，市場預料加息機
會較大。他提醒，去年年中日本加息曾引發股市震盪，因此對日本議息決定不能掉以輕心。
＊新東方次財季表現遜預期，股價曾瀉三成＊
新東方（０９９０１）公布截至去年１１月３０日止２０２５財年上半年業績，純利按年上
升４１﹒９％至２﹒７７億美元；淨營收約２４﹒７４億元，按年升２５﹒６％。其中第二財季
純利按年僅升６﹒２％至３１９３萬美元；淨營收按年上升１９﹒４％至１０﹒４億美元。此外
，第三財季營收指引約為１０﹒１億美元至１０﹒３億美元，顯著低於市場預估的１３﹒２億美
元。業績公布後，該股今日大跌，盤中最多瀉３１﹒９％。
李偉傑表示，新東方次季表現未如市場預期，主要是疫後市場對教育需求殷切，在高基數的
情況下難以維持高增長。此外，由於首財季覆蓋考試高峰及暑假旺季。因此，難以和第一財季相
比。另外，疫後教育模式有所變更，網上教育漸多，相應的資金投入及成本上升，亦影響盈利表
現。不過，新東方股價今日一度大跌三成，市場反應強烈，李偉傑指，業績負面一般影響股價三
天左右，股價今日大跌後，明後日表現相對溫和，預料在今日低位（約３１﹒８元）附近上落，
而隔晚美股ＡＤＲ相當於３６港元，高於港股，李偉傑建議還要觀察美國ＡＤＲ未來兩日的表現
，畢竟美股佔有市場主導性。
新東方持有５７﹒１７％股權的東方甄選（０１７９７）亦公布，截至２０２４年１１月
３０日止中期淨虧損９６７９﹒９萬元人民幣，而對上一年同期純利２﹒４９億元人民幣。李偉
傑表示，盈轉虧主因是去年大熱主播董宇輝離巢自立門戶，就「與輝同行」產生一次性的重大支
出。此外，東方甄選失去重要台柱後，加上內地電商平台之間的競爭日趨激烈，業務嚴重流失。
不過，隨著董宇輝離巢的衝擊逐漸被消化，東方甄選未來的業務預料轉趨平穩。該股今日跌幅溫
和，現時約跌２％左右。但李偉傑指，該股的雙底支持位在１３﹒６元附近。現時該股約
１５﹒６元左右，意味著該股仍有下行的風險。（ｖｓ）
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