《午市前瞻》關稅因素未消化或試廿天線，險資入Ａ政策難振基本面

　　《經濟通通訊社２３日專訊》中央金融辦等六部門昨日在Ａ股盤後聯合印發《關於推動中長
期資金入市工作的實施方案》，今日召開記者會解讀有關政策，憧憬保險資金入市滬綜指半日漲
１％，中字頭港股受帶動領跑，惟市場觀望特朗普關稅政策後續發展，政策對港股市場提振作用
有限，恒生指數半日報１９８２６，升４７點或０﹒２％，主板成交近７４６億元。
　
　　恒生中國企業指數報７２０９，升３２點或０﹒５％。恒生科技指數報４５８５，升４點或
不足０﹒１％。
　
＊張智威：美國加徵關稅的陰霾仍存＊
　
　　受近日美國威脅要對中國商品徵收１０％的進口關稅影響，恒指昨日大跌３００多點。今日
內地振市政策推動恒指回升。信誠證券聯席董事張智威向《經濟通通訊社》表示，中長期資金入
市相關消息理論上應挾升恒指數百點，但高開後早盤恒指的漲幅不斷在收窄，說明美國加徵關稅
的陰霾還未散去，市場仍在憂慮貿易戰。而且，除了關稅外，汽車、晶片、貿易、醫藥方面等都
存在被特朗普開刀用來制裁中國的風險。
　
　　近兩日，恒指暫在５０天線、百天線（約１９６８０點）上見支持，張智威認為，此支持位
力度不強，短線恒指很大可能下試廿天線（約１９６２０點）並在該水平附近徘徊。如果有利好
消息出台或有機會上試保力加通道上線（約２０３００點）。但他亦提醒道，自去年１２月以來
，恒指多次上試兩萬點，但不能成功站穩，說明在美國或制裁中國的大趨勢下，市場不看好經濟
，因此在兩萬關頻現獲利潮，使恒指受壓。
　
＊中字頭股份借消息炒作＊
　
　　《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》對中長期資金入市提出硬指標：未來三年公募
基金持有Ａ股流通市值每年至少增長１０％。對於商業保險資金，力爭大型國有保險公司從
２０２５年起每年新增保費的３０％用於投資Ａ股。另外，中長期資金明確全面實施長周期考核
；第二批保險資金長期股票投資試點將在２０２５年上半年落地，資金規模將不低於１０００億
元人民幣。
　
　　花旗預測保險等四類機構每提高Ａ股配置比例１個百分點，股市就有望增加４３２０億元人
民幣的買入資金，利好高權重高、高股息率的銀行股，券商股也將受益。盤中內險股走強，國壽
（０２６２８）升３﹒６％，收報１４﹒２元，中國平安（０２３１８）升２﹒７％，收報
４３﹒１元。但張智威則認為，從市場表現來看，這更多是借消息炒作，這些股份基本面並不理
想，而且今早半日滬綜指升幅僅１％，深成指升幅０﹒４％，反映市場認為此政策實際藥效不算
重。
　
　　他進一步指出，在美國對華加徵關稅的背景下，今年企業的盈利或大幅收縮。如果美國對華
加徵２５％－３０％關稅，或有大批企業倒閉。經濟嚴峻導致中長線資金入市顯得杯水車薪。目
前，他暫未看到任何板塊或收益於此政策。內險股和券商股只是借消息短暫上升，未來走勢仍令
人擔憂，他強調，投資者不要受此消息炒作影響而魯莽入市。（ｎｗ）