《外資精點》滙豐研究下調中海油目標價至２１元，維持買入評級

　　《經濟通通訊社２３日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指，中海油（００８８３）
（滬：６００９３８）預計２０２５年至２０２６年的淨產量目標較該行預期為低，２０２７年
公司的淨產量目標為８﹒１億至８﹒３億桶油當量，新指引顯示２０２５至２７年淨產量複合年
增長率為４至５％，為三家最大油股公司中最高。資本開支預計很大程度上受到控制，這意味如
果油價窄幅波動，現金流將會增加。該行將中海油Ｈ股目標價由２１﹒２港元下調至２１港元，
Ａ股目標價由３３﹒２元人民幣降至３２﹒８元人民幣，維持「買入」評級。
　
　　報告指，中海油２０２５年至２０２７年的派息率上調至４５％，這符合該行預期，也與行
業的方向一致。該行相信即使油價下跌，中海油仍有空間維持相對一致的股東回報，因其資產負
債表強勁，中海油擬進行回購Ｈ股，惟具體金額或時間表未有透露。（ｂｎ、ｂｉ）
　
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