蘋果手機在華銷量大跌遭降級，惟補貼落地若憧憬，相關股仍可吼？

　　《經濟通通訊社２２日專訊》內地補貼買手機本周一（２０日）正式推出，單價不超過
６０００元（人民幣．下同）的手機，最多補貼５００元。為了符合補貼要求，蘋果、華為多款
手機近日已集體降至６０００元以內。據悉自補貼落地，天貓、京東（０９６１８）等電商平台
手機銷量大增兩倍。手機設備股昨日普遍造好，其中舜宇光學（０２３８２）更飆逾７％，縱使
有機構指ｉＰｈｏｎｅ上季在華銷量大跌１８％，蘋果被兩名分析師下調評級，手機設備股今早
仍曾延續升勢逆市上升，可伺機吸納？
　
＊蘋果華為多款手機降價以達補貼要求，京東：手機銷量較上月增兩倍＊
　　
　　內地本周一起正式實施手機、平板、智慧手錶手環等數位產品購新補助政策，對於單件銷售
價格不超過６０００元的產品，按照產品銷售價格的１５％給予補貼，每位消費者每類產品可補
貼１件，每件補貼不超過５００元。為了搶市場，蘋果、華為多款手機近日集體降至６０００元
以內，其中蘋果ｉＰｈｏｎｅ１６Ｐｌｕｓ１２８Ｇ更是從６９９９元直降千元至５９９９元，
剛好符合補貼標準。華為部分機型也降價，Ｍａｔｅ６０Ｐｒｏ＋１２ＧＢ╱２５６ＧＢ版本降
至５９９９元。
　
　　據悉，天貓、京東等電商平台已上線國家補貼。京東數據顯示，截至１月２０日１２點，國
家補助上線省市，手機銷量較上月成長２００％、平板銷售季增３００％，智慧兒童手錶銷量較
上季成長１００％。
　
＊大摩：補貼將成智能手機ＯＥＭ短期催化劑，小米舜宇等受惠＊
　
　　摩根士丹利發表研報指，內地手機補貼從１月２０日開始，消費者可在其他折扣之外再獲得
國家手機補貼，意味著實際折扣可能超過５００元。大摩又指，中國推出消費補貼的時機早於預
期，重申補貼將成為智能手機ＯＥＭ和供應鏈的短期正面催化劑，並預計小米（０１８１０）、
舜宇、瑞聲（０２０１８）、比亞迪電子（００２８５）及丘鈦科技（０１４７８）將成為主要
受惠者。而補貼政策推出後，售價約為３５００元的智能手機將最為有利享受政策帶來的正面影
響。
　
　　內地也有分析認為，在商品本身優惠後再補商品價格的１５％（不超過５００元）是力度較
大的補貼，刺激補貼方案將會刺激消費電子產品２０２５年市場復甦。
　
＊機構：ｉＰｈｏｎｅ上季在華銷量跌１８％，分析師：銷售疲軟超預期＊
　
　　另方面，據《彭博》援引市場研究機構Ｃｏｕｎｔｅｒｐｏｉｎｔ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ數據
顯示，蘋果去年第四季在中國的ｉＰｈｏｎｅ銷量下滑了１８﹒２％，華為奪走了蘋果桂冠。蘋
果第四季在中國市場的排名下滑至第三位，獲約六分之一的佔有率。在華銷售疲軟，拖累
ｉＰｈｏｎｅ在這個關鍵購物季的全球銷量下降５％。新一代ｉＰｈｏｎｅ有人工智能（ＡＩ）
加持，但這些功能在中國都不可用，蘋果仍在努力尋找相應的本地合作夥伴。蘋果接觸了百度
（０９８８８）和騰訊（００７００），但尚未達成任何交易。
　
　　Ｌｏｏｐ　Ｃａｐｉｔａｌ將蘋果評級下調至持有，Ｊｅｆｆｅｒｉｅｓ將該股評級下調至
跑輸大盤，而彭博追蹤的分析師中只有８﹒５％人給予看跌評級，約６３％給予相當於買入的評
級。Ｊｅｆｆｅｒｉｅｓ分析師Ｅｄｉｓｏｎ　Ｌｅｅ在報告中表示，近期ｉＰｈｏｎｅ銷售疲
軟程度超出預期，中國市場尤其令人擔憂。獨立研究機構表示，１２月當季ｉＰｈｏｎｅ在華銷
量下降１８﹒２％，全球銷量下滑約５％。他引述第三方調查表示，美國消費者尚未發現手機上
的ＡＩ功能有用，這意味著蘋果不太可能很快啟動超級升級周期，蘋果第一季展望可能會令人失
望。Ｌｏｏｐ　Ｃａｐｉｔａｌ也提到了對ｉＰｈｏｎｅ銷售疲軟的擔憂，預計從３月當季開始
，ｉＰｈｏｎｅ需求將大幅下降，接下來兩個季度還會進一步放大。蘋果股價昨日下跌４﹒３％
，１月至今下跌１１％，邁向２０２２年１２月以來最大單月跌幅。
　
＊熊麗萍：新春假期前推補貼可催谷消費，惟手機相關股不宜高追＊
　
　　資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》指，補貼政策現時必會催
谷一輪手機消費，尤其在新春假期前，如果有補貼，民眾購物意欲會較大，但銷售數據出來後，
大家就要消化一下究竟是否已完全反映，而往後在補貼消息過後，如要買相關股份，就要分清楚
想買負責銷售的京東抑或手機品牌如小米，其中除小米可吼外，如要博手機銷售好，拉住有幾個
品牌客戶的公司如瑞聲等會較值博。
　
　　不過，熊麗萍補充，雖然手機股仍有值博率，但在新春假期過後，隨著相關數據陸續公布，
股價可能需要調整一下，故現時不宜高追，有貨則可觀察多幾日繼續持有；其中舜宇如升至之前
高位７３元，宜先行沽出套利，而瑞聲走勢相對穩定，還有機會破位。事實上，舜宇除手機外兼
有汽車相關業務，受惠程度沒瑞聲那麼大，瑞聲也較受惠ＡＩ發展。
　
　　手機設備股今早普遍先升後回軟，舜宇半日跌１﹒２１％收報６９﹒３５元，瑞聲跌
０﹒５１％報３９﹒１５元，丘鈦科技跌０﹒４４％報６﹒７８元，高偉電子（０１４１５）跌
２﹒８７％報２７﹒０５元，惟比亞迪電子升１﹒７％報４１﹒８元。小米則跌０﹒４２％報
３５﹒７５元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉