《外資精點》大和：途虎面臨市場競爭加劇，下調目標價至１８元

　　《經濟通通訊社２３日專訊》大和發表研究報告預計，中國汽車維修需求將上升，但估計今
年新車銷售及售後服務減價戰持續，因此下調途虎２０２４－２６年度毛利率預測２－２﹒４個
百分點，並調低收入預測１％及純利預測９－２０％，目標價下調２５％，由２４元降至１８元
，但評級維持「買入」。
　
　　大和報告估計，途虎今年首季價格談判時，或會嘗試將汽車零件分銷折扣部分成本轉嫁至上
游，另一方面，２０２４－２５年其自有自控產品及獨家分銷收入佔比增加，而這產品的毛利率
相對較高，收入組合改善或有助減輕產品及服務減價的影響。
　
　　報告又提到，去年途虎新店開張速度減慢，而關店數目則較預期多。（ｃｌ）
　
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