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00659 新創建集團
即時 按盤價 跌7.480 -0.040 (-0.532%)
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24/10/2024 10:57

《港股偉論-黃偉豪》業務具強抗風險能力,新創建可作中長線部署

  《港股偉論》於內地及香港主營收費公路、保險、物流、建築及設施管理等多元化綜合業務
的新創建(00659),早前公布截至2024年6月30日的年度業績,整體表現理想。其
中,應佔經營溢利同比增長21%,達41﹒7億元;股東應佔溢利大升升44%,達到
20﹒8億元。而即使面對宏觀經濟的不確定性,集團經調整後EBITDA亦錄得同比增長
24%,總額達到72﹒4億元,反映近年集團業務組合優化及核心業務改善成效顯著,業務具
有強大的抗風險能力。
 
  至於財務結構方面,集團繼續維持相當充裕的流動性,其中可動用流動資金總額有約268
億元,其中現金及銀行結存高達148億元。而儘管過去面對利率上升和人民幣走弱等挑戰,集
團通過調整財務策略(例如:提高人民幣債務比例至60%),有效管理財務成本,保持業務增
長。
 
  從細分業務領域,旗下保險業務實現大幅增長,另物流業務亦繼續保持穩定增長及擴展,實
現「一攻一守」特點,亦是為何集團業務較為穩健的關鍵所在。其保險業務應佔經營溢利大幅增
長54%,達到9﹒65億元,旗下周大福人壽保險通過提供具吸引力的產品,抓住市場機遇。
特別是在內地通關後,內地旅客需求得到持續釋放。令其年化保費總額和新業務價值分別實現
77%和37%的年增長,達到45﹒49億元和12﹒30億元。
 
  而物流業務則展現出強大穩定性,其應佔經營溢利按年同比增長6%至7﹒22億元。集團
通過新收購的內地物流物業(比如:位於成都及武漢的六個物流物業,以及位於蘇州的物流物業
),進一步拓展物流業務規模。其中位於成都及武漢的六個物流物業的平均租用率達85﹒4%
,整體維持較高水平;蘇州物流物業的租用率更達100%出租率。
 
  2023年大股東鄭氏家族私人持有的周大福企業計劃將新創建集團私有化,此舉本質上是
新世界發展(00017)剝離資產的交易。現時周大福企業持有60﹒88%新創建集團股份
,公眾持股量則約為23﹒83%。集團在本次全年業績公布的同時,宣布將更名為周大福創建
。是次更名不僅反映集團現時股權架構及未來業務發展方向,也可進一步獲益於周大福集團的協
同效應。實際上,背靠周大福品牌的多元業務體系支持,集團料可進一步於保險及物流等主營業
務板塊擴大影響力,未來發展值得憧憬。
 
  集團一直貫徹可持續及漸進股息政策,2024財政年度,董事會提議每股派發末期股息
0﹒35元,按年提升13%,繼續實現股東回報。今個月初集團股價一度創下近4年來新高,
高見8﹒36元。而以截至10月22日的收盤價7﹒83元計,年初至今更大升約48﹒6%
,表現十分理想。以股份現時預期市盈率約12﹒5倍,配合約8﹒5的預期股息率,整體實屬
吸引,投資者可考慮分階段作中長線部署。《獨立股評人 黃偉豪》(本欄逢周四刊出)
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
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備註: 即時報價更新時間為 24/12/2024 17:59
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