美股動向｜「科技七雄」Meta低估值，屬價值投資抑或陷阱？

　　《經濟通通訊社31日專訊》今年「科技七雄」表現失色，追蹤該板塊的Roundhill Magnificent Seven ETF累跌逾9%，跑輸大市。目前Meta(US.META)以不足20倍前瞻市盈率成為板塊最低估值股，市場關注其千億美元AI投資屬價值機遇抑或估值陷阱。

 

　　據今年初預測，「科技七雄」2026年資本開支總額或逼近7000億美元，較2025年再顯著攀升。其中Meta最新公布2026年資本開支指引高達1150億至1350億美元，按年激增73%，主要用於AI基建及數據中心建設。行政總裁朱克伯格表明，公司目標是開發超越人類智能水平的超級AI系統。

 

　　儘管AI開支龐大引發市場憂慮，Meta核心廣告業務仍保持強勁，2025年第四季收入按年增24%，幾乎全數來自廣告收益。公司透過AI精準投放廣告的策略成效顯著，帶動平台用戶參與度持續提升。

 

　　值得關注的是，朱克伯格過往押注元宇宙導致數百億美元虧損，近期已開始縮減相關部門規模。投資者擔心其「All-in式」投資風格或重現於AI領域，要求千億級別投入必須創造超額回報。

 

　　去年同屬「科技七雄」的Alphabet(US.GOOGL)在克服司法部訴訟等挑戰後，股價過去一年累漲逾75%，成為價值投資成功範例。分析認為若Meta能維持2025年廣告增長勢頭，配合市場對AI發展信心回暖，股價有望跟隨回升。

 

　　摩根大通報告指出，Meta現價反映市場對其AI投資回報率存疑，但忽略廣告業務現金牛特質。該行維持「增持」評級，認為現估值提供足夠安全邊際，建議投資者可作策略性配置。

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