夥高通微軟推新一代AI電腦,兼獲大摩大升目標價,聯想飆逾13%,放榜在即點部署?

22/05/2024

  聯想集團(00992)與高通及微軟合作推出新一代人工智能電腦(AI PC),並獲大摩大幅上調目標價65%至15元,大摩指隨著下半年AI PC崛起,聯想優勢顯著,此前高盛亦料聯想AI產品將推動盈利增長,PC出貨量可繼續跑贏全球市場。聯想今日(22日)高開逾3%後升幅擴大,最多飆逾13%高見11.54元,創2021年3月以來新高,半日亦近高位收市。集團將於明日(23日)公布業績,難道會帶來驚喜可乘勢追入?

 

(聯想官網截圖)

 

推兩款AI PC新品 搭載高通驍龍X Elite處理器及微軟Copilot+功能


  聯想昨日(21日)在海外發布首款搭載高通驍龍X Elite處理器的聯想Yoga Slim 7x和聯想ThinkPad T14s Gen 6,這兩款AI PC新品配備12核OryonCPU、AdrenoGPU和專用HexagonNPU,提供領先的PC性能,以及迄今為止最快的AI NPU,處理速度高達每秒45萬億次,並同時搭載了微軟的Copilot+功能,用戶即使離線也可以使用大型語言模型(LLM)功能。而通過長期的三方合作,聯想、高通和微軟從獨立軟件供應商(ISV)中精選了超過100個企業軟件應用程序,這些應用程序針對搭載驍龍的Windows上的原生功能進行了優化。聯想Yoga Slim 7x預計起售價為1199美元,聯想ThinkPad T14s Gen 6預計起售價為1699美元,兩款產品將於2024年6月上市。


  聯想集團執行副總裁、智能設備業務集團(IDG)總裁Luca Rossi表示,隨著AI PC時代的開始,這是行業30年一遇的轉折點,聯想很自豪能夠為全球客戶提供最廣泛的人工智能設備、解決方案和優化體驗的產品組合。Yoga Slim 7x和ThinkPad T14s Gen 6是聯想產品組合的最新成員,它們利用人工智能的新力量,包括多天電池續航時間和更快、更安全的基於終端的處理,為用戶提供極致的個性化體驗,釋放他們無限的創意表達潛力和無與倫比的生產力。

大摩:料下半年AI PC崛起聯想優勢顯著 升目標價至15元


  另外,摩根士丹利發表研報,將聯想評級從「與大市同步」上調至「增持」,目標價由9.1元升至15元,為行業首選。大摩指,聯想是被市場低估的股票,但隨著AI PC開始崛起,其優勢顯著,AI電腦及AI伺服器的增長將支撐聯想重估。


  大摩認為,AI電腦將從今年下半年開始劇增,預計將從1000美元以上的筆記型電腦開始普及,最終將下降到500美元的價格區間。相信AI電腦將有助於推動平均售價的增長,並為個人電腦製造商(PC OEM)帶來更高利潤。預計聯想的AI電腦收入佔比將從2024年的2%上升至2028年的53%,為全球個人電腦OEM商中最高,且將是亞洲的主要受益者。另該行基本情境假設AI PC滲透今年比率將維持在少於5%,但到2028年將升至64%左右。

 

高盛料聯想AI產品將推動盈利增長 PC出貨量續跑贏全球市場


  高盛上周發表研報,也將聯想目標價由11.54元升至13.09元,以反映對公司未來盈利增長的預期,維持「買入」評級。高盛提到,聯想在PC與通用服務器領域推出了新產品周期,同時在生成式AI領域推出了包括AI PC、AI服務器與AI手機在內的產品,這些新產品的推出預計將對公司的盈利增長產生積極影響。預計聯想2024財年下半年經營溢利將較上半財年增長64%,而2025財年公司的年增長幅度預計為47%。隨著產品組合向AI PC的升級,AI PC的收入貢獻預計將達到33%,這有助於提升公司的毛利表現,並可能抵銷組件成本上升的影響。


  高盛又預計聯想將繼續以高於市場的增長速度發展,這得益於其在商用機型方面的高曝光率和市場領先地位,以及行業整合的利好。聯想2024財年第一季度的PC出貨量按年增長7.8%,遠強於全球市場按年增長1.5%,全球市場份額也從2022年的22.6%增加到了2023年的22.7%和2024財年第一季度的23%。聯想在AI PC領域也處於領先地位,將有助吸引更多消費者,並成為最早與各種芯片組平台合作的夥伴。預計在2024/25財年,其出貨量將分別增長11%和8%,超過市場增長。


熊麗萍:暫難量化AI對業績幫助 宜於績前減持套利

 


(熊麗萍)

 

  資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Good Morning》節目指,聯想股價是由9.5元開始向上突破,之前擔心美國對其限制,如要聯邦政府禁用聯想電腦,令股價一直下跌,其後才慢慢回升,有貨可以9.5元作止蝕。聯想股價走勢確實明顯轉好,應和PC銷售有關,亦有AI方面消息帶動,惟現時很難量化AI對其業績的幫助,業績前後表現可能差別很大,為控制風險,今日既然升穿11元,不妨減持一部分套利。

 

  聯想半日升13.16%收報11.52元,最多升13.36%高見11.54元,成交12.98億元。

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》熊麗萍分析,請按此

 

 

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