油價上漲電車跑出　比迪兩手準備留意購22510/沽22409

美團（03690）周四(26/3)公佈去年第四季收入達921億元人民幣，按年微升4.1%，大致符合市場預期，但經調整淨虧損達151億元，遜於市場預期。如看淡美團可留意認沽證(27256)，行使價71.83元，2026年12月到期，實際槓桿3.4倍。不過，管理層強調將資源集中於高質量增長，並預期外賣業務虧損將於第一季顯著改善，沙特Keeta業務預計年底前實現盈利，2026年新業務虧損不會超過2025年。美團股價於周五(27/3)亦回升逾1%，如認為美團最情況已過，看好可考慮認購證(25867)，行使價106.1元，2026年8月到期，實際槓桿6.8倍。

在全球油價上漲背景下，比亞迪（1211）展現出電動車優勢，股價於周五升近半成，領漲大市。有分析料公司2025年出口量有望達700萬輛，電動車占比提升至55%-60%。如看好比迪在海外的發展，可留意認購證(22510)，行使價116.98元，2026年6月到期，實際槓桿7.3倍。相反，股價正受制於200 天線，技術上看淡則可關注認沽證(22409)，行使價81.83元，2026年8月到期，實際槓桿5.6倍。

免責聲明

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳齒傢鬗W市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。

買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括：(a)與交易日和交易時間差異有關的風險；(b) 有關指數的公開資料較少，或未有提供中文版本；(c) 與指數有關的政治和經濟風險（例如美國）；(d) 匯率風險；(e) 可能延遲結算；(f) 在成份股並無交易時公佈指數水平及(g) 於非交易時段發生美國指數牛熊證強制贖回事件。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。

資料 / 使用

除非特別指明，本文中的資訊是由本行設立、運作及 / 或維持及予香港居民（「香港居民」）提供金融、市場或其他閣下資訊及數據（「資料」）。非香港居民不應依賴或根據影片內的資料而作出任何決定。倘若 閣下並非香港居民而使用本影片，便有機會違反與閣下相關之法例。本行以及所有滙豐集團公司概不就 閣下並非香港居民而使用影片之所有以及任何責任負責。「滙豐集團公司」指滙豐控股有限公司以及任何附屬或聯營公司。