《一周部署》農曆新年假期碰上超級央行周，港股一日半市料悶靜

　　你需要關注的未來一周財金事件：

*超級央行周*

　　農曆新年假期期間，美聯儲局與歐央行將分別召開議息會議，成為市場關注的焦點。儘管特朗普多次公開要求美聯儲局立即減息，但市場普遍預期1月減息的可能性不高，投行認為美聯儲局今年最多減息兩次，通脹回升風險仍是聯儲局的主要考量。而歐央行行長拉加德則強調，歐洲將繼續推進漸進減息，但也有官員呼籲保持謹慎，以防政策過度寬鬆帶來潛在風險。

*農曆新年休假*

　　隨著農曆新年的到來，港股市場將進入交易淡季。港股僅在下周一和周二上午進行交易，港股通僅限周一開放，而A股將從1月28日起休市至2月4日。北水缺席，加上投資者觀望美聯儲局和歐央行議息結果及美國對華加徵關稅的生效情況，港股本周料成交低迷，波動範圍預計將維持在窄幅區間。

*春節消費行情*

　　內地春節消費迎來政策支持的大長假，消費補貼計劃成為亮點。汽車、家電及數碼產品的以舊換新補貼預計將拉動節日期間的消費熱潮，特別是平板、手機和智能手錶等產品。值得注意的是，蘋果為迎合補貼政策，罕見調低了個別產品的售價。同時，服務業消費也進入旺季，餐飲和電影票房收入有望成為春節期間的重要指標。

*國企增派息*

　　內地近期推出一系列中長期資金入市措施，其中包括引導上市公司增加回購力度及實現一年多次分紅，這為國企提升估值提供了強勁支撐。根據彭博報導，於港上市的內企預計首季派息金額將達1006億港元，創歷史新高。例如，中國神華（01088）宣布2025至2027年的派息比率將不低於65%，高於2022至2024年的60%；中遠海能(01138)宣布2025年至2027年派息率不少於三成。措施進一步提高了市場對國企股息收益的預期，為國企估值提供穩定支持，也吸引更多中長期資金流入。