按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》滙豐環球研究報告指出，預計京東（０９６１８）將在
２０２４年第四季度加大對用戶補貼及品類推廣等投資，雖然開支或採購優化所帶來利潤提升，
以及收入組合轉向第三方所帶來的好處預期將持續發揮，但在投資增加的情況下，較高的行銷費
用可能會抵銷部分影響。該行將京東２０２４至２０２６年的平均盈利預測下調２％至３％，維
持京東「買入」評級，美股目標價５３美元。
至於股東回報方面，京東在２０２４年上半年回購價值３３億美元的股票，報告預計該舉動
將至少抵銷員工持股計劃帶來的股權稀釋，並推動未來股息的穩定增長。另外，京東目前向淘寶
開放物流服務，預計將為其物流部門帶來額外收入，但預計需要１至２個季度才能體現成效。
報告預計，京東第三季非通用會計準則淨利潤按年增長８﹒８％，達到１１６億元人民幣，
非通用會計準則淨利潤率將小幅改善１６個基點至４﹒５％。報告又預計，京東第三季收入按年
增長４﹒８％，達到２６００億元人民幣，京東零售的收入將按年增長４﹒６％。第三方收入預
計將繼續加速，第三季度按年增長７﹒１％，佣金將轉向正增長軌道，廣告收入也將實現高單位
數的按年增長。（ｋｌ）
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