凌風,資深投資專家,超過20年基金和債券推廣經驗,也擅長環球投資市場的分析。

15/11/2024 12:46

《基金債券攻略-凌風》摩根兩大中國基金,攻守兼備

  《基金債券攻略》上日提到,我挑選了七隻熱門的中國基金,比較它們過去5年的表現,以
及年初至今的表現。
 
  上次的列表,顯示了各基金過去5年的每年回報,以及今年首三季的表現,但看起來升升跌
跌,真的眼花瞭亂。
 
  因此,上次我出了個題目給大家,那就是:如果在2019年初,大家用1萬元買入該七隻
中國基金,直到去年底,到底哪一隻收益最大?再者,如果連同今年首三季的表現,情況又如何

 
  我相信,如果大家有了這些數據,就清楚這些基金的實力了。今日和大家開估兼評論一下結
果。
 
  如果只計2019至2023這5年,表現最好的仍然是升市時大升的JPM中國,因為在
2019年初用1萬元買入這基金,到2023年底時,價值仍有1﹒1萬元,即是5年來累積
上升一成。
 
  當然,5年才升一成,折算的複式年回報只有不足2%,似乎不算出色呢!但其實,在該七
隻中國基金中,這個升幅已經是最好了!因為其中四隻基金仍然是蝕錢的,分別是滙豐中國、富
達中國焦點、霸菱香港中國和貝萊德中國。
 
  至於以高息股為主要選股對象的摩根中國入息基金,雖然升市時會明顯落後,但跌市時也跌
得少,令到該基金5年下來仍錄得正回報。而上次提到,曾被評為最佳中國基金的首域中國,雖
然過去幾年表現略為遜色,但5年下來仍錄得正回報(見附表)!
 
  基金投資是長線的,只要在某段日子突然來一次「大報復」,情況就大不同了。今年首三季
的表現(準確來說是今年9月份的表現),正好說明這一點。
 
  因此,我再計算一下,該七隻基金由2019年至今年首三季的表現。原來,仍然是JPM
中國表現最好,回報由1﹒1萬元,大幅提升至1﹒33萬元;以複式年回報計,由不足2%,
大幅提升至5﹒1%,算是不俗了。
 
  但今人驚訝的是,以高息股為主的摩根中國入息基金,如果計及今年首三季的表現,回報進
一步提升至1﹒238萬元,複式年回報3﹒8%,在七隻基金中排名第二。
 
  以摩根牌頭的這兩隻中國基金,各有自己的特點,如果想追求高回報,或者所謂進取的投資
者,應該選擇JPM中國;但如果心血少,又或者屬保守投資者的,就應該選摩根中國入息基金
了!
 
  至於首域中國,雖然在某些年度的表現令人稍為失望,但中長線計,仍然是值得大家信賴的
,下次我想和大家評論一下這基金。(待續)
 
   假設2019年以1萬元買入下列基金的實際回報  
  --------------------------
  基金名稱     至2023年 至2024年9月底
  JPM中國基金  11000元 13300元   
  摩根中國入息基金 10400元 12380元   
  首域中國增長基金 10600元 12100元   
  富達中國焦點基金 9770元  11530元   
  霸菱香港中國基金 9440元  11500元   
  滙豐中國基金   8920元  11300元   
  貝萊德中國基金  8700元  10800元   
  --------------------------
 
《凌風》
 
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