按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》京東（０９６１８）宣布將在未來３６個月內開展高達５０億
元（美元．下同）的回購計劃，花旗發表研報指對此持正面看法，認為發布時間早於其預期，同
時此舉亦發出更強烈的信號，反映管理層關心股東回報並認為當前股價被低估。報告重申京東美
股「買入」評級，以反映盈利能力提高、即將推出的政府家電以舊換新計劃利好，及新回購計劃
將成近期催化劑，目標價４１元。
報告指出，京東現持有２０２億元淨現金，預計京東將即時透過可轉換公司債籌資，調動至
少２０億元的離岸資金用於股份回購。
報告又指，京東此前在今年３月公布３０億元的回購計劃，並於８月２１日用完相關額度，
約５億元股份於８月１８－３１日購回，第二季回購額約２１億元，而餘下的３﹒９億元股份則
在近期傳出遭沃爾瑪清倉其股份後購回。該行原先預計，京東將於公布第三季業績前才會尋求董
事會批准新的回購計劃，但最新的回購公告卻比預期為早。
報告預計，京東今年總收入將按年升４﹒２％至１﹒１３萬億元人民幣；經調整盈利將升
２１％至４２７億元人民幣，相信盈利穩步改善及現金流將支持集團開展其股東回報政策。
（ａｃ）
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