《外資精點》瑞銀上調中興通訊Ｈ股目標價約一成半，惟料收入受壓

　　《經濟通通訊社２２日專訊》瑞銀上調中興通訊（００７６３）Ｈ股目標價１４﹒６％，由
１８﹒５元升至２１﹒２元，評級維持「中性」。
　　該行發表研究報告指出，中興通訊第三季收入受壓，亦遜該行預期，由於內地電訊運營商資
本開支較低，導致公司運營商業務收入較低。不過，毛利率及純利則勝預期，因成本控制較好。
　　不過，該行稱，中興通訊海外運營商收入亦部份抵銷內地方面收入損失，且相關業務毛利改
善，惟該行仍下調公司２０２４至２６年收入預測２％至７％；同期純利預測降１％至４％。
　　該行料，公司２０２５年毛利率回穩，由於去年同期內地運營商業務基數較低發其他業務持
續增長。此外，該行亦下調公司長期資本支出預測６％至７％；將其估值模型向前置換３個月，
因此上調公司目標價。（ｒｈ）
　
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