按盤價 
《師傅教路》信達生物（０１８０１）主要從事開發、生產和銷售腫瘤、代謝及心血管
（ＣＶＭ）、自身免疫、眼科等重大疾病領域的創新藥物，並已建立起一條豐富的產品管線，涵
蓋一系列創新藥物形式（包括單克隆抗體、多特異性抗體、免疫細胞因子、ＡＤＣ、細胞治療及
小分子藥等）。集團致力打造腫瘤領域與綜合產品線（涵蓋心血管及代謝ＣＶＭ、自身免疫、眼
科領域）為公司長期成長的關鍵增長動力，目前已取得１０款產品獲批上市，３個品種的新藥上
市申請（ＮＤＡ）在國家藥品監督管理局（ＮＭＰＡ）審評中，５個新藥分子進入ＩＩＩ期或關
鍵性臨床研究，另外還有１８個新藥品種已進入臨床研究。
＊擴展商業化產品新適應症，擴大醫保藥品目錄覆蓋範圍＊
集團亦積極擴展商業化產品的新適應症，擴大國家醫保藥品目錄（ＮＲＤＬ）的覆蓋範圍，
持續惠及更廣大的患者群體。例如，達伯舒（信迪利單抗注射液）的全部七項獲批適應症均已納
入ＮＲＤＬ。同時，奧雷巴替尼的首項適應症及達攸同（貝伐珠單抗注射液）、達伯華（利妥昔
單抗注射液）及蘇立信（阿達木單抗注射液）的所有新增適應症也納入ＮＲＤＬ。
於２０２４年第一季度，集團共取得總產品收入超過１７億元人民幣，同比大幅增長超
６０％，主要得益於廣闊的適應症潛力、醫保覆蓋和完備的准入渠道等優勢，整體產品組合持續
保持快速增長態勢。其中，達伯舒（信迪利單抗注射液）持續取得強勁的銷售表現和穩固的市場
領先地位，其他產品亦增長顯著，尤其新產品加速成長，貢獻不斷提升。
＊戰略性布局綜合產品管線，涵蓋ＣＶＭ及眼科等疾病領域＊
展望未來，集團將繼續鞏固在腫瘤領域的領先地位並實現業務增長，推動現有商業化產品持
續增長、臨床後期產品有序上市以及早期研發創新突破。預計氟澤雷塞（ＫＲＡＳ Ｇ１２Ｃ）
及他雷替尼（ＲＯＳ１）兩款創新產品今年將獲批，為癌症患者提供精準靶向治療手段。腫瘤領
域外，集團在過去數年戰略性布局綜合產品管線，涵蓋ＣＶＭ、自身免疫及眼科等疾病領域。在
ＣＶＭ領域，集團擁有多款高市場潛力的後期產品管線，其中信必樂（抗ＰＣＳＫ９單克隆抗體
）已獲批上市，瑪仕度肽（ＧＬＰ－１Ｒ╱ＧＣＧＲ雙重激動劑）處於ＮＤＡ審評階段，
ＩＢＩ３１１（抗ＩＧＦ－１Ｒ單克隆抗體）已達到３期臨床試驗（ＲＥＳＴＯＲＥ－１）主要
終點，並將於２０２４年提交ＮＤＡ。建議買入價４０元，目標４４元，止蝕位３８元。
《輝立證券董事 黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
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