按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》大和下調龍湖（００９６０）評級，由「買入」降至「優於大
市」；目標價削５３﹒６％，由２６﹒３港元降至１２﹒２港元。
大和在研報中指出，下調投資評級主因短期盈利小問題，因大量低利潤庫存項目入賬。不過
，公司償債能力仍看似良好，因受惠於政策支持，派息率似乎將會維持於３０％。
大和估算，龍湖去年合約銷售按年跌１４％，但好於其他仍然生存的民企內房；估算公司今
年合約銷售按年進一步下跌１３％，仍跑贏大市，並有機會見政策推動股價反彈。
由於２０２３至２４年合約銷售遜預期，及部份城市去庫存而產品平均售價較低，大和下調
公司２０２３至２５年收入預測５％至１９％；同期每股盈利預測下調２９％至３０％；利潤率
亦同時下調。
該行亦指出，公司今年有２４０億元人民幣債務到期，預期可獲完全覆蓋，加上手頭仍持約
７００億元人民幣現金，相信公司今年並無存活問題。
因應用市帳率估值方法，２０２４年預測市帳率０﹒４倍，得出新目標價。（ｒｈ）
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