《外資精點》大摩：網易遊戲收入於未來１－３個月或受壓

　　《經濟通通訊社６日專訊》摩根士丹利發表研報指，網易（０９９９９）旗下遊戲《夢幻西
遊》電腦版調整遊戲系統，或影響集團未來１－３個月的收入；而由於４月下旬增加變現限制，
《蛋仔派對》收入也將從第二季開始下跌。《永劫無間手遊》和《七日世界》將分別於今年夏季
和第三季發布。報告予網易美股「大市同步」評級，目標價１００美元。
　　報告引述網易指出，《夢幻西遊》調整遊戲系統並非監管要求，而是旨在平衝生態系統及實
現更好的現家體驗，相關調整已基本完成，其中包括減少遊戲道具供應及限制遊戲內市場流動性
。由於基數較高，《夢幻西游》收入年初至今一直在下降，並預期未來１－３個月收入將面臨更
大壓力，而調整則不適用於《夢幻西遊》的手機版。《蛋仔派對》方面，則增加了消費限制，因
此今年開始收入有所下降。
　　報告指，鑑於中國已經擁有龐大的遊戲玩家基礎，新玩家往往會偏向更休閒，網易的目標是
透過低價策略提升滲透率。付費用戶╱比例將高於高每用戶平均收入（ＡＲＰＵ）遊戲，以帶動
整體流水。（ａｃ）
　
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