《套期保值》恒指上周初走勢窄幅上落，上周五（３０日）出現突破，升穿１８０００點，
最高升到１８２０２點，收復１００天平均線，全個８月上升６４５點。恒指窄幅橫行後，突破
向上，雖然收市未能企穩１８０００點，不過，也為港股９月後市加強信心。此外，美元回升、
日圓回落之下，人民幣不跌反升，由７﹒１３升至７﹒０９水平，而且內地金融、保險板塊顯著
反彈，Ａ股急升。有消息指，內地進一步考慮下調存量房貸利率和容許物業轉按，政策有助降低
利息負擔。
外圍方面，美國聯儲局在９月議息前，最後一份重要的通脹報告－－個人消費開支物價指數
ＰＣＥ，７月按年升２﹒６％，符合預期；核心ＰＣＥ按年升２﹒５％，低於預期。最近的通脹
數據證實美國通脹正緩步向下，故此，聯儲局展開減息周期毫無懸念，要留意下星期公布的勞工
市場狀況，倘若就業市場繼續惡化，聯儲局有機會９月減息５０點子，對金融市場反而不利，因
市場會擔心經濟衰退。
恒指上星期經過窄幅上落後，迎來突破，加上美國通脹放緩，以及內地或有刺激政策出台，
預期恒指本周可承接氣勢，挑戰１８５００點。個股方面，投資者可留意阿里巴巴
（０９９８８），內地結束對阿里巴巴長達３年的整改，加上９月納入港股通，近日股價明顯呈
現強勢，預期阿里巴巴短線上望８６元。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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