內地經濟穩步增長，加上內地鼓勵家電「以舊換新」的政策，將刺激消費者對家電的需求，對家電行業有支持作用。除了內需外，內地家電出口實現量價齊升，亦有利內地家電行業的發展。因此，市場將關注內地家電行業的表現。
*內地家電需求增長理想*
內地消費者購買家電的意欲持續上升，據數據統計機構產業在線資料，今年首兩個月家用空調在內地的銷量達到1339萬台，同比增加16.3%。當中，線上銷售量及銷售金額出現明顯增長，分別按年上升41%及34%。據另一間數據統計機構奧維雲網的資料，截至今年3月10日止，內地空調、雪櫃及洗衣機的線上銷量同比分別上升25%、7%及11%，而平均售價分別較去年增加6%、11%及4%。由於預料內地對家電產品需求持續殷切，故可以帶動內地家電板塊成長。
*「以舊換新」政策料可提供額外的需求增長*
中國國務院總理李強於今年3月審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》(下稱「以舊換新」)。「以舊換新」政策提出，到2027年，舊廢家電的回收量較2023年多三成，以及將加大對綠色智能家電生產的支持等。回顧中國財政部及中國商務部提供的資料顯示，內地過去分別在2009年6月及2010年6月推出兩輪家電「以舊換新」行動，合共拉動了9248萬台新家電，帶動消費金額達到3420億元(人民幣．下同)。市場估計，今次「以舊換新」行動將會拉動空調超過3000萬台、雪櫃及電視機各超過2500萬台，並可釋放逾萬億元的消費。因此，預料對家電板塊帶來額外的正面作用。
*內地家電出口量價齊升*
除了內需增長理想外，內地家電出口量同樣量價量齊升。據中國海關總署公布，今年首兩個月，內地家電累計出口量及金額分別按年升36%及21%。其中主要的家電如空調、雪櫃及洗衣機的出口金額分別按年上升11%、38%及30%。由此可見，內地家電於海外銷售表現強勁，有助帶動更多的收入，而且預計仍有進一步的開拓空間。
*總結*
內地市民對家電的需求增加，同時，政府亦推出「以舊換新」政策，可以為家電內需提供額外需求。此外，內地家電於海外的銷售表現強勁，估計未來仍有開拓市場的空間。因此，對內地家電行業的前景感到樂觀。
資料來源：產業在線、奧維雲網、中國國務院、《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》、中國財政部、中國商務部、中國海關總署
《中國工商銀行(亞洲)證券業務部分析員 葉澤恒》
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