18/07/2012
降級已漸變成習慣,削支加稅冀能排難
記得初到馬德里,除了西班牙最大的兩家商業銀行Santander和BBVA的分行「梗有一間喺左近」外,馬德里儲蓄銀行(Caja Madrid)也就是市內位列第三的銀行;她的綠色巨熊標誌(熊正是代表馬德里的動物)也是舉目皆見的,特別是市中心最高的四幢商業大廈的其中一座就是其總部。因此看到其最新的審計報告,審計的德勤警告對馬德里儲蓄銀行不確定其持續經營的能力。她在2010年底與數家儲蓄銀行合併成為Bankia集團並在集團佔了超過一半的貢獻,卻在2011年一年間虧損約了54億歐元,使其2011年初約57億歐元的資本至今所剩無幾,310年的基業就此岌岌可危。從馬德里儲蓄銀行的例子可見,當年把數家弱小的儲蓄銀行與較大型、穩健的儲蓄銀行合併,希望因此救助儲蓄銀行業的算盤完全打不響,反之更拖累了整個行業。
下一站.意大利
由希臘到西班牙,市場也同時關注意大利。從經濟的角度來看,意大利的本地經濟也處於疲弱的狀態。國際貨幣基金會也預期明年西班牙經濟持續收縮,而意大利也是負增長,只是幅度不如西班牙的大,意大利和西班牙經濟情況的好壞,將威脅明年全球經濟。而如果歐洲央行不同意購買兩國的債券,也會進一步影響歐洲的金融穩定。兩國除了歐盟的支持之外,還得靠自身的能力改善基本經濟情況。我認為兩國在這方面都很有決心,在削減政府和開支等都不遺餘力,也希望以加稅增加庫房收入,像西班牙將在9月起調高增值稅(由18%增至21%),而牽涉的也包括不少服務行業(如診所、牙醫、理髮店等),也惹來一些民眾的連日抗議;不過抗議也無法改變加稅的現實,相信西班牙人只會因此減少不必要的消費。
銀行忙為資本作張羅
在金融行業方面,1000億歐元救助金還未到西班牙銀行手,但同時穆迪再調低意大利的銀行評級,似乎大家都習以為常而不感意外了,市場也預計這些評級機構還會陸續降低其他歐洲銀行的評級。而歐洲市場內,為了加強對銀行的信心和穩定,歐洲銀行管理局(EBA)又提出銀行需繼續達到9%一級資本充足率要求,而除了一些盈利不錯的大銀行以外,恐怕因此很多其歐洲的銀行又要為資本而張羅了。
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