中國「你要」站起來

　　今日這個題不是講中國9月3日的閱兵，要是講那天，個題應是：中國站起來，今日個題是：「你要」，即是你站不起來囉，這個站不起來的是：經濟、匯市、股市。

 圖一《經濟學人》8月29日封面，點評中國經濟增長陷入困局。

　　中國「站不起來」？是前一期《經濟學人》The Economist的封面故事，The Great Fall of China，而在十多年前，這類外媒的一個代表作，是一個中國小女孩穿起洋裝，帶起墨鏡，背景是天安門城樓，內容當然是講：中國站（富）起來了。

中國經濟放緩 全球經濟陷困境

　　1984年，筆者在中國做工業展覽，那次辦中國汽車工業展，法國的代理安排了報章訪問，翌日出街，筆者的大頭佔了一整版，標題是：「Chinese Businessman Coming to Town」。也的確由1985年起，中國引進了多少外國汽車，建立了幾多的中外汽車合營廠？不過當時筆者未有飄飄然，因為這都是「背靠祖國」之光，哪是甚麼Businessman，是Salesman而矣！

　　由80年至如今，外國一直都是歡迎中國站起來，站出來，要是蹲下了，也會要求中國：「你要」站起來，因為你不站，就不少地區經濟要趴下去，澳洲是一例，但連美國這個世界強國也有這要求就怪了，事實上不怪，《經濟學人》用IMF數據，做出了圖二，可以看到自2001年起，中國拉動世界經濟的力量是遠較美國為大，而自2007年後，中國拉動世界經濟的能力，竟然大於美國和發達國家的總和，如果中國站不起來，環球經濟的增長率會要大減了，對窮佬言，是粥裏少了粒米，因窮慣了，瘦不了多少，但對富裕國家言，可能是早餐少了隻蛋，不夠蛋白質，就不會長肉了。

　　那麼中國能否要他站起來，就能站起來？估計難，因為這次股升是少了GDP增長的支持。2007年和2010年的股升期，都見GDP有配合性增長，但今次就沒有。如果按股市水平要跟GDP水平配合的話，今時A股應回至2500才是。但為甚麼今次股市會虛升？

改革調整要流血

　　一方面是受槓桿帶動所致，而另方面又是因為人人都在先使未來錢，謂有改革紅利、結構調整紅利，然筆者不止一次地指出，改革、調整是要流血，以致有命要被革，會反覆的，改革有成，一定會發達，而且是可以發達二、三十年。

不必自己吃苦而扛環球經濟

　　因此筆者對中國股市後市看法是：中長線樂觀，短期會反覆。會不會短期都升呢？在6月前，有機會，但6月之後，機會就減少了，因為中央要搞去槓桿，這個一去，會把股市拉下來，把經濟亦拉下來，因為今時中國的兩副經濟摩打：（一）投資：在下降中，而（二）消費：又升得不夠快。

　　不少國家都希望中國扛起天下經濟興亡的重責，去站起來，但何必呢？由2001年已扛到2015，夠啦！再扛，就會讓自己人民吃苦，人家吃甜，何必？

　　8月11日起人民幣由市場定價（必然帶來貶值），就是中國不再扛的反證，今時不站起來，蹲下來休養生息下，是為以後能站得更好、更長所必要作的準備，所以對：

　　中國「你要」站起來的喊話，應借聾耳陳隻耳，坐低飲杯茶，食個包，睬你都傻。