兩年前政府推出專為65歲長者而設的銀色債券（下稱銀債）時，認購反應不俗，雖然發行額只有30億元（iBond有100億元），但第一批銀債（2016年）有7.6萬人認購，總認購額高達89.3億元；第二批也有4.4萬人認購，總認購額41.8億元，即是兩批都超額認購。

　　誰不知，籌劃多時，甚至找來天王黎明扮爺爺，作為推廣大使的政府年金，經過3星期認購之後，卻只有9,410人認購（全港有110萬65歲的長者），總認購額49.4億元，不到發行上限100億元的一半，平均認購額是52.5萬元，反應遠低於銀債，這是反映香港人不需要一些長線的退休投資工具？

年金應該是我們退休資產的其中一員。 (iStock圖片)

　　我個人認為，年金應該是我們退休資產的其中一員（應佔三分一的資產），主要原因是年金可以提供一個保證的現金流，這對於已退休，再沒有收入的人士來說，這筆錢的意義十分重大，因為背後是一份金錢的安全感。

　　我不認為政府年金是最好的一種退休投資工具，但有政府保證，又可以終身支取，長遠的回報率又達到4%左右，其實已經不錯。

　　政府年金最為人詬病的地方是「搣本」，某程度跟「逆按揭」一樣，一旦自己把已供滿的自住物業按予銀行，或將100萬交予年金公司，就等於放棄了自己的資產（逆按揭的話，後人只要代先人償還貸款連利息，其實是可以贖回該物業的），要靠自己長命才可以賺到額外回報。

　　這一點是年金的特色，我認為是很難優化的。如果真的優化了，例如受保人任何時候過世，年金戶口仍然有一定的剩餘價值，那麼，他可以支取的年金金額將會減少。

　　但有兩點，我認為是值得年金公司考慮優化的，那就是抗通脹的問題。有些私人年金的支取額，是可以遞增的，這就等於按通脹調整。但羊毛出在羊身上，如是的話，早期可支取的年金也會減少。

　　另外，政府年金的認購年齡是65歲，很多部署退休的人士，要等到65歲才可以認購，這就限制了參加人數。如果將認購年齡降低至62歲，甚至60歲，參加的人數肯定會大增，支取年金的歲數仍可維持65歲，因為很多退休人士，也不一定需要馬上支取年金的。如果能夠等3年或5年才支取，到時可支取的金額又可以多一些，這是所謂的延期年金，其實也不錯。

　　另一點當然是認購金額了，如果上限只有100萬，每月可支取的年金只有5,300（65歲女性）或5,800元（65歲男性），似乎稍為少一點。如果能夠調高至120-150萬元，令每月支取的金額達到6,000多元，甚至8,000元左右，這就更貼近今時今日的生活水平了！

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