內地理財產品 不清楚就不要買

　　上次提到，內地銀行幾乎每隔幾日就有一些理財產品推出，由於我開了一個內地銀行戶口，又有一個內地電話號碼，所以，幾乎從不間斷地收到這些產品資訊。這些理財產品的息率普遍高於定期存款，而當中有些是保本，有些是不保本。

　　這些高息理財產品，背後其實是一籃子的定息產品或債務，風險高低視乎不同的配搭和比例。保證部分佔多的，會包裝為保本理財產品；保證部分較低的，就會包裝為非保本理財產品。前者會給付較低的利息，而後者財給付較高的利息。

　　好了，各位姊妹，以下我的說話會有點驚嚇，請作好心理準備。

　　是這樣的，如果標明是不保本的理財產品，背後對應的資產其實跟當年雷曼兄弟的「迷你債券」差不多，我相信都是一些質素參差的貸款，主要可能是一些企業債券，部分貸款人甚至不是妳幫襯的那間銀行。

　　不過，我要補充一點。其實，雷曼兄弟把一些債券工具重新包裝，並且拆細出售，這是行之已久的做法。問題只是，她們沒有清楚說明這些債券本身的風險，甚至有意無意間包裝成風險很低的「債券」。其實，從技術上，這些已屬結構性產品。

　　好了，瞭解過以上的背景資料後，大家對內地的理財產品或許會有更深的認識，那麼，最重要的是，我們是否應該沾手呢？

　　我剛才說，雖然標示非保本的理財產品，背後對應的資產應該跟當年的迷債一樣，但我認為，內地銀行出售時也算有良心，因為她是有提示的（迷債是沒有的）。

　　早前我翻閱過一張銷售單張，就有以下的風險提示：「本理財計劃是高風險投資產品，你的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，你應充分認識投資風險，謹慎投資。」

　　看到這樣嚇人的警告字眼，我相信妳一定不會買吧！公平一點來說，我認為，大家要買這類非保本理財產品時，必須要問，或自己查看，到底這些「貸款」是誰借的？他們的信用評級如何？負責包裝和出售這些「貸款」（變成理財產品）的又是誰？是否就是你開戶的銀行等等？如果妳找不到滿意的答案，就不要買了！

　　一般來說，內地銀行出售的非保本理財產品，年期都比較短，主要是幾個月至一年左右，風險相對「迷你債券」或許較低，但背後的貸款質素如何，我就真的不敢下判語了！

　　我自己會從另一個角度去考慮這些產品。其實，這些產品的年度化回報率也不過是4-6%左右（早前的特殊情況才會再高一點），似乎不足以令我去冒一些不知名的風險！

　　當然，從分散投資的角度考慮，拿小量人民幣買一些非保本產品當然也無可厚非。但我會傾向找一些保本的產品，雖然大部分利息都只比存款高少許，但勝在安全和安心呢！

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au