財富管理的新思維　

　　能夠成為私人銀行的客戶，一般開戶的要求是擁有流動資產一百萬美元或以上，因此私人銀行服務讓大家覺得是尊貴和社會地位的象徵，而私人銀行家也給人一種非一般財富管理專家的印象，強調的是靈活、個人化和高端專業的產品和服務，但這一切並不能抵禦金融海嘯的衝擊，更甚者是私人銀行客戶的投資總額和風險承受的能力較一般投資者為大，所以損失亦較大。在後金融海嘯的經營環境下，私人銀行家首要任務是重建客戶的信心。

　　在私人銀行或一般財富管理服務中，客戶經理或投資顧問一般會根據客戶的風險評估報告，來配置一個相約風險等級的資產分佈，例如一個屬於保守的投資者，便會配對一個經過投資顧問挑選的保守方案，目的是讓客戶的投資風險分散於不同的資產類別，達到預期的效果。這個將鷄蛋放在不同籃子的方法，在金融海嘯這一役全軍覆沒。差不多大部分股票、貨幣、債券、商品和各類基金組合都錄得頗大的跌幅，而很多類資產的流動性也發生了問題，很多人對這些傳統的投資智慧產生了很大的疑問。

　　如果金融市場要去槓桿化，這些分散風險的投資組合也要去分散化，去者，減少也，不是完全不用。大家要知道在分散風險的同時，投資的回報也會被分薄，這是分散風險的成本，因為世上沒有免費午餐。私人銀行家不能抱殘守缺，應該以更專業的知識和努力為客戶的投資組合作新的評估。我們沒有水晶球，但可以透過建議和討論，和客戶達成共識。

　　另一個難題是如何適應全球一致收緊的監管條例，因為次按和雷曼兄弟所衍生的結構產品讓投資者受到重大的損失，金融監管機構便推出了很多新的或完善的措施以規管結構性產品的銷售過程。重點是評定產品的風險跟客戶可承受的風險是否一致、產品風險的披露，以及確保銷售人員和銷售程序是合規的。

　　很多人以為這是銀行的事情，其實它的影響是雙向的，客戶經理和客戶同樣受到影響。一些原本不複雜的投資產品，現在銷售過程也非常冗長，客戶經理要克服客戶的負面反應而同時確保銷售程序符合法規，銷售人員的生產力降低是毫無疑問的，付出了努力，未必有回報，一些沒有耐性的客戶會在中途叫停，因為抵受不了繁複和冗長的產品銷售程序。

　　金融海嘯後，怎樣界定長線投資的時間也是一個問題，大家的心態都是只爭朝夕，能賺便套利，少做少錯等。

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