與羅傑斯老師談市場大勢

　　商品大王羅傑斯老師常前往中國參觀訪問，被國內外視為「中國大好友」，不過，他近年對中國股市很審慎，早就指出上證指數三千點樓上不宜買入，之後跌到二千餘點，他還是不看好，不過，他手上的中國相關股票一向沒有賣出，繼續長線持有，準備留給兩位寶貝女兒。日前，他應邀前往廣州出席研討會及實地參觀某中藥廠，並且暗示，若中國股市再急跌，他可能會再買入了。

　　羅傑斯是外籍人士，一向沒有買A股，只買B股，H股和S股(在新加坡上市的中國股票)以至個別在美歐上市的中國股票。最厲害的自然是買張裕B股，該股在金融海嘯後續逆市創新高。對於中國內地樓市以及香港樓市，羅傑斯認為有泡沫，勸投資者要小心。他對中共十八大滿意，看好中國經濟前景，但他認為中國股市在二千點可能只是接近底部，因此，若再急跌才可能再買入。

　　羅傑斯此行到廣州，除了發表演講及接受傳媒訪問之外，唯一的參觀項目，是到白雲山旗下的一間有350年歷史的中藥廠，據內地傳媒報道，羅傑斯對中藥很感興趣，謂自己生病也吃中藥，還問了相關的股號云云，離開前，他提筆祝願藥廠再興旺350年。

　　後來，與老師談起，他說是由主辦方面安排的，今次只參觀了該藥廠，但卻成為傳媒重點介紹。他知道這是政府企業，對於相關股票，則還有待研究。我說，白雲山是廣州藥業集團旗下的A股，而廣藥集團是屬於廣州市政府的，不過，近期白雲山將與同時在A股及H股上市的廣州藥業(00874)(滬:600332)合併，要成為中國最大的上市藥業集團之一。到時白雲山便會成為廣州藥業的一部分，買廣藥H股便等於也買了白雲山。

　　我還向老師介紹了王老吉涼茶爭奪戰的故事，我的看法是廣藥收回王老吉品牌之後，暫時銷情雖稍為差勁，但春節期間，可望急起直追。老師覺得很複雜，也佷有趣。

　　我每年年底，都會向老師匯報對國際金融市場的看法。請他給些評語。老師和我都認為，美歐日爭相量化寬鬆，或想刺激經濟，或想救銀行，都是很荒謬的做法。我認為，美國政客應該能避免「墮崖」，而美國經濟在2013年可望有一次復甦及令股市回升。對此，老師有所保留，他認為頂多是一次短期反彈。

　　我表示，無論經濟是否轉好，由於各國大量印鈔，故此，必定利好金價和銀價。老師指出，他繼續持有金銀，但他更看好農產品。老師和我都認為，在人為的超低息環境下，美國樓市可望反彈，但通脹的到來，卻會較坊間想像中來得迅速。到時，香港的樓市泡沫因與美元掛勾，將不得不追隨加息而爆破。

　　對於中國的前景，老師認為市場改革的速度仍可加快，我則表示中國很大，改變並不容易，但新領導層是老實人，可放心，老師表示，他對中國前景仍然樂觀，認為二十一世紀將是屬於中國的世紀。對此，我十分同意，這不是盲目樂觀，而是中國的創新精神和能量，現時確實是全球最積極的。