秋拍落幕，藝術市場響起寒冬預警

　　隨著佳士得秋拍曲終人散，香港2011年的藝術市場亦步向尾聲，各路英雄收攤的收攤，下班的下班，準備放長假去也。作為全球第三大藝術品交易市場，香港本年度走勢已經為來年敲響了預警訊號—藝術市場的寒冬，可能再次降臨！

　　最主要的原因，是大陸買家的購買力近半年起被約束起來，而且短期內鬆縛無望。打從金融海嘯起，大陸種種的寬鬆貸款政策令到市場「洪水泛濫」，偏偏股市和樓市被打壓，而藝術品市場作為回報可觀又無關民生必須的投資項目，很快成為最佳的「貯水池」，過去幾年國內買家近乎無限的購買威力，終於導致了整個亞洲藝術市場(主要是中國古代與當代作品，但門類不斷在拓展中)爆發性的增長。香港亦是因為這股助力，才能吊詭地一面背負「文化沙漠」的諢號，一面躍居這「亞洲第一、全球第三」的銷量寶座。

　　可是今年以來，大陸在政府和市場的種種狀況顯示，這枝最大「水喉」正面臨「水力下降」的問題。由於銀行緊縮貸款，過去能夠大把大把地花的流動資金現在不夠了，而這個過程是漸進的，因此儘管今年蘇富比和佳士得還是對外宣稱成交告捷、再破紀綠等等，仔細看來，我們會發現他們的秋拍遠不如春拍，蘇富比的落差少一些，香港春拍成交額是34.9億(港元，下同)，秋拍是32億左右；佳士得就慘了，香港春拍成交40億，秋拍卻只得約28.5億。這些數據除了反映蘇富比今年似乎拿了個尾彩外，更重要的是從這四個拍賣舉行的時序而言(四月蘇富比春拍五月佳士得春拍十月蘇富比秋拍十一月佳士得秋拍)，成交額的變化剛剛好是一條緩起急墜的曲線，這表示整個市場的購買力在今年中到達歷史高位後，開始往下走。

　本年拍賣走勢高開低收，明年恐怕要逆寒流而上

　　將之與全球和中國經濟狀況並讀的話，我們可以理解這是歐債和中國的借貸等問題，從年初的隱而不發，到年中的連環爆破，至年底已經正式波及藝術品市場。金主的資金鏈不但受到凍結，有不少更可能斷裂了。至於業內的行商坐賈，自然一葉知秋，不敢輕舉妄動，我們在股市談到「觀望」，主要反映在成交淡靜等數字上的現象。但今個秋拍季節，卻真真正正出現了人頭湧湧卻舉手寥寥的情況，大部份人都在探頭張望、抄寫筆記，然後啄磨著手上的有限金錢，以求「刀仔鋸大樹」，用超低價投得自己心頭之物。

　　市場的寒冬降臨，是可以預期的，但要說是非常悲觀的話，卻又不必。正如開頭所打的比方，藝術市場對整體經濟而言，有點像湖泊之於江河，江水太多，便流入湖泊，到水位下降，湖水又會流回江河，兩者在互動中保持平衡。大買家在錢多時買東西，而這筆錢一般來說是不急著用的，到了現金不足時，大可把手上的東西放了，頂多就心疼著虧一點。

　　香港憑藉地理上的優勢，不但方便了大陸人，台灣、日本、韓國、新加坡、印尼、馬來西亞買家也有不少，四海買家滙聚於此，也就是說這碗四海飯是吃定的了，問題只在吃多吃少而已。從最簡單的買賣角度而言，明年要是真的碰上賣價低迷的話，手頭資金充裕的朋友不妨下手買一點，應該會有驚喜的。