《外資精點》大和上調周大福目標價至15.5元，維持買入評級

　　《經濟通通訊社13日專訊》大和發表研究報告指，周大福(01929)2025財年淨利潤為59億元，較該行及市場預期高出6%。派息每股0.52元，派息比率為88%，將其目標價由13元上調至15.5元，維持「買入」評級。

　　報告指，周大福2026財年首季同店銷售有望轉正，管理層預期全年同店銷售將恢復至中單位數正增長，與該行預期一致，而經營利潤則與去年持平。由於管理層預期2026財年對沖虧損將大幅減少，周大福每股盈利可能會大幅增長。

　　管理層將2026財年定位為「高質量增長」的回歸，因為公司即將在同店銷售方面扭轉局面，而主要系列產品的銷售繼續超出預期。例如，ROUGE系列在2025財年（首年）產生40億元的零售銷售額，遠高於該行預期的32億元。

　　該行上調2026-27財年每股盈利預測18-22%，主要由於大幅削減對沖虧損，假設金價漲幅不及過去12個月（管理層指引約20億元）。目標價基於2027財年預測每股盈利的18倍市盈率，並折現9個月。(kl)
　
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