認識國情 也要認識A股

　　大約半年前，香港股市突然間出現一陣騷動。事緣總理李克強在博鰲論壇上，正式向外公佈，中國將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易的互聯互通機制，促進兩地資本市場雙向開放和健康發展。

　　結果，半年過去了，本來市場憧憬，這趟滬港與港滬直通車會在10月27日開通的，但9月底的時候，香港發生了「佔中」活動，自此便一直只聞號角聲，而沒有開通的日期。

　　部分市場人士擔心，中央政府可能要懲罰港人，將滬港通的計劃擱置，又或者以此作為籌碼，迫令佔領人士退場。但我對滬港通的開通，一直抱有很大信心，因為滬港通其實是內地向外開放資本市場的重要一步，也是人民幣國際化的一個里程碑，這是長遠國策，也是戰略部署，只不過，中央選擇透過香港來進行而已！

　　換句話說，滬港通根本不是純粹利好香港的政策，因此不存在收回，或者擱置的問題（除非國策有變，但這個機會其實很低）。如果從香港的角度，滬港通就等於「資金自由行」。

　　11年前，我們領教過「個人遊」，或簡稱「自由行」政策的威力了，這趟不是個人的來港旅遊，而是資金的來港投資。雖然初期是有一些額度，但這個只是起步，就等於當日個人遊也是逐個逐個城市開放一樣。

　　這班「港滬/滬港直通車」鐵定下周一開通了，初期的「載客量」合共是5,500億元人民幣（下同），當中港股通佔2,500億，而滬股通則佔3,000億（前者每日105億，後者每日130億，以淨額度計）。

　　姊妹們，這個政策對香港的最大意義是，外國的大型企業會有更多藉口來港上市了，因為來香港上市，就等於可以吸納內地的資金。總之，在人民幣完全自由兌換，以及外資對內地整套制度未完全充滿信心前，香港是會繼續受惠於這個獨特的「資本市場」地位。而香港的國際金融中心地位，也會得以繼續維持至少年10年。

　　回說我們貼身的問題，滬港通正式開通，意味會多了內地資金買香港的股票，港交所（00388）當然是最受惠的股票，另外，中港兩地的券商股自不然會多做了生意，也肯定是受惠的。至於其他只有在香港掛牌，沒有在內地掛牌的股票也會受惠，當中包括內地的大型國企或民企，以及一些香港傳統的大藍籌。

　　其實，這些股票的名字，近半年都應該經常在財經新聞中看到，我也不需要太詳細了。但姊妹們，不要忘記，這趟滬港通的直通車是雙向對開的，因此，大家的目光不要只集中在香港。

　　正如我在上文中指出，滬港通的最大意義是中國進一步開放當地的資本市場，只要外資認同和接受（部分技術問題仍待解決，例如稅項等等），未來將會有更多資金流向內地股市。如是的話，我們除了港股之外，還應該留意內地的A股呢！

　　回歸之後，我們在很多方面都需要瞭解內地，瞭解國情，過去好像真的不太瞭解內地的股市呢（只知道A股一直跌？！），現在是時候認識一下內地的股市了。詳細情況下次再續。

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au