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10/01/2022

《Online有話兒》今年加息加緊縮,美債息抽升美股仲有無運行?

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  話說早排聯儲局公布會議紀錄,內容暗示將會今年最快三月開始加息,一眾銀行股梗係開晒Party慶祝啦!不過加息對整體股市而言係咪好事真係難講,皆因十年期債息已經破埋1.8厘之餘,唔少大行認為周圍已經泡沫處處,情況令人憂慮,唔通今年股市真係難過過舊年?

 

(iStock圖片)

十年期美息率破1.8厘,歐債通常受拖累

 

  由於市場憧憬聯儲局最快會係三月加息,資金一下由債市流出到美元市場,今日美國十年期債息已經突破1.8厘高位,連帶歐債都同樣受拖累,其中德國國債負利率情況逐步收窄,並有望突破0%水平,市場預計德國央行即將出手,調節債息及利率預測,將有機會惹來更大波動同埋利差。

 

  英國方面情況都唔太樂觀,而英國國債拋售速度比德國國債更快,目前兩國國債收益率利差超過140個點子,創下3年來高位,而兩國利差不斷擴大,有理由相信英國央行收水速度將會比起歐洲央行更強勁,預計今年英國係年底前加息約100個點子,而德國央行預計都係加得15點子左右。

 

金融危機再度爆發?美銀:泡沫周圍都係

 

  其實呢次美國寬鬆貨幣政策已經有十年咁耐,先吹谷到美股不停破頂。不過,分析師睇法並唔係咁樂觀,其中美銀分析師認為,如果美聯儲嘅流動性減少,將會導致股票風險溢價同埋利率上升,對於虧損緊嘅科技股、迷因股、以及無內在價值嘅加密貨幣造成較大衝擊。唔通真係周圍都係泡沫?

 

  而CFRA的ETF研究主管Todd Rosenbluth就認為,資金暫時會轉去更穩定嘅公司,而放棄增長潛力高但不穩定嘅公司,不過Todd認為呢個市場暫時唔算流出太嚴重,就算升幅消退都唔一定係泡沫破裂,因為有機會逆轉情況,目前整個市場處於泡沫爆破與不爆破之間。

 

高盛:預計今年加息四次

 

(iStock圖片)

  至於大行高盛點睇呢?佢就預計今年聯儲局今年會加息四次,並係七月份開始縮表,可挊會更早,而三、六、九月都會加息,而十二月都加息機會都頗訂,由於12月份會議紀錄中提及,聯儲官員正預備緊比上一輪緊縮更快嘅速度採取行動,以防止高通脹及充分就業所造成的經濟過熱。

 

  可以睇得出正正因為加息,今年美股、美債同加密貨幣都開頭麻麻,主流股份同比特幣都跌到咩咁,究竟幾時先可以捱得過呢?市場預計可能真係要等首次加息之後股市先會真正消化到個消息,咁就真係要俾小小耐性啦!

 

撰文:李皆穎

 

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