17/03/2025 09:58
《真知灼見-溫灼培》美元料短線橫行,長線看淡
《真知灼見》從2月初針對中國的關稅措施開始,到3月初針對加拿大和墨西哥的關稅,基本上每次美國推出的關稅都沒有涉及歐盟。當美國不斷在陷入與別國的貿易紛爭中,其經濟便難免受壓,這相信是在上述期間美元不斷走弱的原因。相反,正是因為在2月初至3月初期間歐盟能夠置身事外,歐元作為美元以外最主要貨幣,在其強勢下,便更能凸顯出美元的弱勢。
然而,隨著3月12日美國落實全球鋼鋁關稅,雖然歐盟在美國整體鋼鋁進口中的佔比不大,相比於加拿大、巴西和墨西哥等國可謂微不足道,但歐盟卻對美國表現出強烈的反制意向,這使得歐美貿易衝突的風險大幅提升。這一變化隨即限制了歐元的升勢,當歐元難升,美元反而得以穩定下來。料往後階段,美匯將較大機會橫行於103至106指數點之間。
*留意本周聯儲局議息會*
本周四(20日)美國聯儲局將公布利率決策,維持利率不變在意料之中。因為近期美國經濟數據表現欠理想,市場普遍預期聯儲局將在6月減息,市場的關注焦點在於聯儲局是否會認同這一市場預期。如認同,提防會引發新一輪美元下跌;相反,如聯儲局不認同市場的看法,那麼美匯指數則有可能重上測試106水平。
*美國在貿易上樹敵太多不利美元*
按照特朗普的計劃,他的關稅政策並非僅針對一兩個國家,而是針對大多數與美國有貿易關係的國家。如果各國欣然接受美國的關稅措施而不作反抗,則美元可望有所上升。然而,當美國在貿易上樹敵四方時,必然會遭到各方的反擊,這將會嚴重損害到美國經濟,並拖低美元匯率。這正是筆者中長期持看淡美元態度的原因。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
然而,隨著3月12日美國落實全球鋼鋁關稅,雖然歐盟在美國整體鋼鋁進口中的佔比不大,相比於加拿大、巴西和墨西哥等國可謂微不足道,但歐盟卻對美國表現出強烈的反制意向,這使得歐美貿易衝突的風險大幅提升。這一變化隨即限制了歐元的升勢,當歐元難升,美元反而得以穩定下來。料往後階段,美匯將較大機會橫行於103至106指數點之間。
*留意本周聯儲局議息會*
本周四(20日)美國聯儲局將公布利率決策,維持利率不變在意料之中。因為近期美國經濟數據表現欠理想,市場普遍預期聯儲局將在6月減息,市場的關注焦點在於聯儲局是否會認同這一市場預期。如認同,提防會引發新一輪美元下跌;相反,如聯儲局不認同市場的看法,那麼美匯指數則有可能重上測試106水平。
*美國在貿易上樹敵太多不利美元*
按照特朗普的計劃,他的關稅政策並非僅針對一兩個國家,而是針對大多數與美國有貿易關係的國家。如果各國欣然接受美國的關稅措施而不作反抗,則美元可望有所上升。然而,當美國在貿易上樹敵四方時,必然會遭到各方的反擊,這將會嚴重損害到美國經濟,並拖低美元匯率。這正是筆者中長期持看淡美元態度的原因。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。