美股動向｜UiPath股價挫逾7%，業績超標難掩增長放緩隱憂

　　《經濟通通訊社13日專訊》自動化軟件公司UiPath(US.PATH)周四(12日)股價急挫逾7%，儘管公司公布首次實現GAAP準則盈利及啟動5億美元回購計劃，但2027財年收入增長預測僅約9%，引發市場對其核心業務增長動能減退的憂慮。

　　UiPath第四財季收入按年增長21%至4.05億美元，超市場預期的3.83億美元，並首次實現GAAP準則下淨利潤5200萬美元。然而管理層預測2027財年收入增長將放緩至約9%，遠低於2026財年13%的增幅，觸發市場對其增長引擎失速的擔憂。

　　按軟件即服務(SaaS)行業慣用的「40法則」(增長率+利潤率)，UiPath最新財年指標僅達34%，明顯低於行業健康標準。分析師指出，當增長率跌破雙位數，市場將重新評估其估值邏輯，從「高增長AI概念股」降級為「成熟軟件工具股」，導致市盈率倍數壓縮。

　　儘管公司力推「Agentic AI」及「UiPath Maestro」平台，但管理層保守的業績指引引發市場質疑。瑞銀分析師Radi Sultan指出，AI技術雖提升自動化需求，但能否轉化為UiPath實質增長仍存疑，並將目標價下調至13美元。分析認為，即使實施股份回購可為股價築底，但缺乏業務增長引擎將限制上行空間。