美股動向｜英特爾季績前獲唱好，股價看升潛力大

　　《經濟通通訊社3日專訊》英特爾(US.INTC)股價今年累升顯著，但仍未重返歷史高位。儘管市場普遍視該公司為人工智能(AI)時代的落後者，但即將公布的季績或將扭轉此負面印象。

　　管理層早前解釋，首季收入指引疲軟源於生產線轉換——將部分客戶端CPU產能轉移至服務器CPU。由於先進晶片生產周期長達數月，轉產過程造成供應空窗期。隨著3月底新生產線正式投產，第二季起服務器晶片供應將全面恢復，帶動收入與盈利顯著回升。

　　行業數據顯示，英特爾於2月初及3月下旬兩度調升服務器CPU售價，累計加幅達10%至15%。漲價主因AI推理應用需求激增導致晶片短缺。與AI訓練階段依賴GPU不同，推理階段需大量傳統服務器CPU支援數據處理與任務分配。

　　英特爾3月20日發布技術文件指出，推理服務器中CPU與GPU比例持續上升，主因需要CPU處理數據管理、業務邏輯應用等任務。最新TurboQuant壓縮技術更令CPU能獨立處理小型AI模型的推理工作，進一步推高需求。

　　關鍵訊號來自英特爾4月1日宣布，以142億美元回購Apollo Global Management(US.APO)持有的愛爾蘭Fab 34晶圓廠49%股權。該廠主要生產基於Intel 3製程的Granite Rapids服務器芯片，屬當前最先進產品。相比Apollo於2024年初的112億美元注資額，今次交易溢價顯著，反映英特爾對該廠未來產能極具信心。

　　綜合三大利好因素：生產線完成轉換、服務器晶片雙重加價、全資掌控高利潤晶圓廠，市場預期英特爾服務器業務將迎來盈利拐點。