景順：美伊措辭若沒明顯轉變，料油價進一步上升股票走弱

　　《環富通基金頻道31日專訊》景順全球研究主管Benjamin Jones指，中東衝突已進入第五周。上周的事態發展降低了短期內衝突緩和的可能性。若美國或伊朗在措辭上沒有明顯轉變，預期油價將進一步上升、股票將進一步走弱，而美元將維持強勢。

*市場仍有序，沒見恐慌性拋售*

　　景順認為市場保持有序，主要因為在步入3月前，投資者的部署及市場情緒均未過於樂觀。市場表現疲弱主要集中在去年表現最強的板塊，反映投資者是在減持過於集中的倉位，而非大規模撤離轉持現金。

　　3月份的交易所買賣基金(ETF)資金流向亦顯示投資者保持觀望態度。雖然3月份多個類別的資金流入較1月及2月疲弱，但並未看到大規模的資金流出。

*實質供應衝擊即將開始，或促使分析師下調盈測*

　　目前市場更多受情緒而非實質供應中斷所驅動。全球各國仍在接收於衝突前已從中東出發的能源貨物。然而，隨著約10%的石油供應被中斷，這種情況難以持續。之後的供應將開始放緩，部分亞洲國家已採取措施抑制需求。目前而言，這對經濟的短期影響應有限，但未來數周，各國或需採取更深入的措施。這或將促使分析師下調盈利預測，並引發市場進一步下行。　  　

　　風險資產進一步下跌的風險上升，但私營企業的韌性較以往危機更強，應可限制下行幅度。因此，審慎的應對策略應是保持警惕，繼續密切觀察，留意此輪市場情緒的波動是否會演變為實質的供應衝擊。(wa)
　
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