美CPI之後

　　昨晚美公布其CPI數據，有投資者話要等公布，等美儲局反應，但真要等嗎？

 

　　3M是美國製造業中的一個重要半製成品供應者，可以謂美國任何大的製造業，都是3M的客戶。3M的首席財務官Monish Patolawala，日前在摩根士丹利的一個研討會上表示：

 

　‧勁通脹來了

　‧汽車產出將跌多於普遍預期（圖一）（市場預期產出跌3%，但3M預期跌6%）

 

 

美國面臨滯脹

 

　　這兩句話，代表美國將面臨不是通脹，而是滯脹。

 

　　美儲局也是知道勁通脹是來了的，不然紐約美儲局也畫不出圖二，只是美儲局礙於種種政治因素，不敢宣之於口，一直只謂通脹只是暫時的。如今，美國製造業的大佬3M話勁通脹來了，美儲局敢稱3M的Patolawala妖言惑眾？

 

 

　　美儲局對消費者做的調查也顯示，消費者對未來3年的通脹預期是會升至4%水平，有25%的被調查者更謂3年後通脹會升至7.8%（圖三）。

 

 

　　據紐約美儲局的統計，美國物價漲幅也真不小（圖四），如仍謂通脹是不用怕，真是呃街坊。

 

 

　　通脹是不假了，然最叫美儲局頭痛的是汽車用晶片的短缺是會延至2022年（圖五）。汽車業會帶動30多個行業，汽車產業一滑落，即是這30多個行業也要緩下來，美國的GDP增長就不可以如以前估的增6%，高盛已下調至只增3.5%左右。通脹5%，GDP增長3.5%，你叫乜脹好呢？

 

 

　　不單美國的汽車產出會減緩，連日本豐田的汽車產出也要削減（圖六）。

 

 

　　如果以上不足以使你擔心美國經濟前景的話，請看圖七，這是紐約的街景，店舖關的多。為了要刺激紐約經濟，紐約市政府將會用59億美元去派救濟，藝人有5,000美元，的士司機也獲救濟，並希望New Yorker出外用餐，但外有疫情，荷包乾癟，會有Big Spender嗎？

 

 

　　紐約街頭冷清，但在西岸的洛杉磯港則船泊熱爆，港壓嚴重（圖八）是超歷史水平。港壓壓重，促成運費猛升（圖九），增加貨物運輸成本，反映出來的將是CPI及PPI的上升（圖九）。

 

 

　　通脹肆虐，經濟放緩，美儲局將怎做了，市場預期，美儲局可能仍要退市，日程將如圖十。

 

 

　　屋漏更兼逢夜雨，股市將如何？

 

（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）

 

 

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