【FOCUS】滴滴退市恒大違約　重合上演似有隱喻

　　鬼祟赴美募資44億美元的滴滴，156天後宣布退市了；股神97歲的拍檔芒格，加倉阿里「老貓燒鬚」了；拍胸口立軍令狀、賣飛機賣豪宅賣股票自救的恒大(03333)，終於還是違約了……周末腥風血雨的資本市場，看似不相關的負面消息接連發酵，原來早已被歷經千錘百鍊的「韭菜」洞若觀火－－一個非常夕陽的行業，和一個即將夕陽的行業，在同一天歷史性重合。

 

滴滴惹一身蟻，中概集體雪崩

 

　　為給投資人一個交代、無視監管「溫馨提示」的僥倖心理，最終惹來一身蟻。6月30日赴美上市籌資約44億美元的滴滴，股價經歷逾150天的下行長坡後，終於周五(3日)宣布啟動在紐交所退市，當天股價暴瀉22%，較市值最輝煌時蒸發575億美元。

 

滴滴股價經歷逾150天的下行長坡後，終於周五(3日)宣布啟動在紐交所退市。

 

　　疊加美國證券交易委員會(SEC)審計新規，中概股集體雪崩，反映95隻中概股走勢的納斯達克金龍中國指數挫9.1%，錄2008年金融海嘯以來最大跌幅。

 

　　已經跌到殘的教育股(如新東方、好未來)、平台巨頭股(如騰訊音樂、愛奇藝、攜程)、造車新勢力(如蔚來、小鵬、理想)……齊泥沙俱下；股價較高位腰斬的阿里巴巴，8.2%的跌幅原來已算溫和。

  

互聯網野蠻生長時代壽終正寢

 

　　有3年緩衝期的SEC新規只是引線，滴滴從調查「追殺」到戲劇退市，標誌中國互聯網野蠻生長的黃金時代壽終正寢，才是震源。看不透互聯網消費、互聯網金融、互聯網教培……擴張、套利最終將由公平、合規取代，9月以平均每股182.3美元大舉增持阿里逾13億股的芒格，或許上了最沉重一課。

 

　　燒錢、搶人、拼流量，互聯網跟昔日同樣王者無敵的房地產舉債、圈地、谷銷量可謂異曲同工；中概集體雪崩(其中部分遭錯殺)，跟遭監管層稱為「市場個案」「不會對銀行保險業的正常運行造成任何負面影響」的恒大違約事件，巧合的同一天上演，恰如歷史的隱喻。

 

　　至於滴滴預告「啟動在香港上市的準備工作」，鑒於港股資金來源及做市制度大有不同，加上監管不確定性仍在，關注其再發行的估值會否大幅重置，對互聯網股票前景將有啟示。

 

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