經濟學家默罕默德‧尤納斯（Muhammad Yunus）最近的中國之行引起國內廣泛的關注。令尤納斯名揚天下的並非他在經濟學理論方面的建樹，而是利用經濟學的知識，走出象牙塔，發展「微型信貸」來輔助貧窮人口的貢獻。這也使這個「穷人银行家」在2006獲頒諾貝爾和平獎。

 

　　蕭伯納曾經說過「缺錢是一切罪惡的根源」（Lack of money is the root of all evil），幫助缺錢的人以合理的方法脫貧，確實是一項符合社會公益的好事。

 

　　尤納斯創立的孟加拉鄉村銀行（Grameen Bank）專注向難以取得銀行貸款的貧民提供融資機會，幫助他們購買生產工具、經營小生意，擺脫貧窮。孟加拉鄉村銀行的成就舉世公認，但是也容易使人產生錯覺，好像只有非洲、孟加拉等經濟落後的貧窮國家和地區才需要這類「微型信貸」服務。其實在中國，不僅一些相對落後地區對小型信貸的需求旺盛，即便是像香港、上海這類經濟較為發達的地區，對「微型信貸」也是大有需求的。

 

　　例如香港政府就有「中小企業信貸保證計劃」，為中小企業提供購置營運設備及器材以及一般經營用途的資金而向銀行借貸的款項進行擔保。上海的貨幣供應一度較為寬鬆，但是中小企資金短缺的問題卻經常被忽略。

 

　　年初至今，中國經濟增長顯著放緩、貨幣政策又偏緊，中小企業在利用融資渠道等方面遠遠落後於國企和大型企業，中小企業普遍面臨經營困難的局面。為紓緩和減輕經濟減速對中小企業所造成的衝擊，為其提供合適的融資渠道就變得尤為重要。因此上海通過在區縣、產業園區、街鎮、專業市場、行業協會等不層次的平台建立融資服務支持體系，緩解「小型企業融資難」問題，值得支持。

 

　　雖說「微型信貸」有其特殊的社會價值，但是為讓金融機構有足夠的資金運轉下去，相對較高的利率是有必要的，也是合理的。「微型信貸」面對每筆貸款行政成本比率較高、壞賬率較高、資金用途監察困難、逆向選擇等等問題，如果不徵收較高的利率，相關的金融機構最終只會出現資金短缺，甚至面臨倒閉風險。另一方面，現時的「微型信貸」一般徵收15%-24%的年度化利率，乍聽之下可能覺得很高，但是對比被迫向民間高利貸融資的企業，該利率就顯得頗有吸引力了。

 

　　筆者多次表示：利率自由化極其重要，因為社會中各企業都能公平地取得融資機會。不過，在利率循序漸進的自由化過程中，這些從事「微型信貸」的金融機構，可以暫時填補中小企業融資這塊缺口。

 

　　洪水宜疏不宜堵，面對「微型信貸」的社會需求，最好的方法也是容許正規金融公司以高於標準借貸利率的方法放款。否則該市場需求只會轉往地下，變相助長非法高利貸的生意。

 

 

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