「金」日何價——駱可昌

　　黃金需求有三個主要來源，分別為珠寶、工業以及投資。雖然珠寶在黃金需求中的份額最大，但其份額已從本世紀初的80%下降至目前的不足50%。與此同時，自全球金融危機爆發以來，黃金（作為對沖）的投資需求逐漸增加，這也助推金價上漲。

　

各國央行持續購入黃金

　

　　受英國脫歐以及全球央行貨幣政策轉向寬鬆影響，市場不確定性加劇，吸引各國央行及投資者買入黃金以及交易所黃金產品。

　

　　根據俄羅斯央行發布的最新數據，俄羅斯黃金儲備在6月份突破1000億美元之後，又於7月份增購了9噸的黃金。俄羅斯央行表示，截至8月1日，央行的黃金儲備總量增加了0.4%，由2208噸增至2218噸，總值則增加了1.4%，至1019億美元。

　

（iStock）

　

　　今年以來，俄羅斯已經加購了106噸黃金。根據世界黃金協會數據，截至去年第4季末，俄羅斯黃金佔總儲備的比例，已經由10年前的約2%，上升至19%。經過今年加購之後，更上升至高達19.6%。

　

　　目前俄羅斯是世界第5大黃金持有國，其黄金持有量距第3大國意大利及第4大國法國已經愈來愈接近。若俄羅斯依此速度增持，有望在未來1-2年內趕上。

　

　　俄羅斯並非唯一的央行買家。世界黃金協會指出，全球各國央行去年共購買了651.5噸黃金，是自1971年以來最多，至今趨勢仍在持續。

　

投資黃金的選擇

　

　　全球經濟不穩，大量資金流入黃金避險，再加上美國就業數據表現差，減低美國再次加息的可能性，金價逆市創3個月高位。如果看好黃金前景，可以怎樣投資呢？

　

　　上一輩不少人都喜歡打造金手鐲等飾金保值，但因為飾金的交易費和手工費較高，未必是最好的投資選擇。此外，想投資黃金，投資者可以在銀行、金舖，甚至金銀業貿易場的會員機構買賣實金。當中銀行的買賣差價一般較低，而且亦可以「一條龍」服務放入銀行保險箱收藏，可避免因儲存不當而導致刮花實金，影響其價值。

　

　　除實金外，亦有人喜歡投資俗稱「紙黃金」的黃金存摺帳戶。投資者可以使用黃金存摺帳戶進行帳面上的黃金交易，金價升就升，金價跌就跌，帳面完全跟金價走勢上落。

　

　　相比金屬市場，不少港人還是比較熟悉股票市場，所以黃金相關的交易所買賣基金（ETF）亦十分流行。這些黃金ETF的投資方法和手續與股票一樣，但價格則會緊貼金價的走勢。某些黃金ETF是以實物支持的，即發行機構要買入相應價值的實物黃金作為後盾，而當中亦有黃金ETF的實金庫存在香港。

　

　　此外，投資者如果不想投資回報單純跟隨金價上落，亦可留意一些金礦股。金礦股除了受金價升跌影響之外，亦受其他許多因素影響，例如公司政策、股票市場等大環境情況等，較為考驗投資者眼力。

 

 

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