恒指上午窄幅悶 「反內卷」水泥煤炭跑出 國材購16369 海螺購 15053
14/07/2025
恒指低開39點後窄幅波動，反映資金今日重點不在權重股。
根據手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指上日半日大升後，資金傾向作看淡部署，好倉逾5,800萬離場，淡倉則有逾3,900萬淨流入，與過去一年平均值比較處於「明顯流入」水平。
牛熊證街貨比例反彈至65:35，主要因為上日一舉踢穿熊證不少重貨區，上望下一重貨區為24,600點水平，約千張相對期指作部署；牛證方面，上日重貨區仍然在23,500點至23,600點水平，但更貼價的位置都有資金加倉。
牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map
即市資金流方面，好友淡友早段均積極入場 ，好友揀選收回價較貼，距現價不足的300點的近牛較多。
信證熱門牛熊證：恒指牛證(57062)，收回價23,900點；恒指熊證(61657)，收回價24,550點。
「反內卷」繼續成為市場尋寶板塊之一，上周市場較關注「光伏」/「鋼鐵」，今日資金流上市場轉向留意「水泥」/「煤炭」。消息上，中國建材(03323)發盈喜今日曾升近一成，預計上半年利潤約13.5億人民幣，上年同期虧損20.18億人民幣，更提到主要產品水泥及玻璃纖維銷售價格上升和銷售成本下降，剛好與「反內卷」的政策目標遙相呼應。中國神華(01088)則預計歸屬公司股東的淨利潤按年下降12.0%至21.9%，主因為煤炭銷售量及平均銷售價格下降，但股價反而曾升半成。
「水泥」/「煤炭」相關好倉部署:
中國建材可以留意國材認購證(16369)，行使價4.888元，26年9月底到期，實際槓桿約3倍；
海螺水泥可以留意海螺認購證(15053)，行使價36.88元，25年12月底到期，實際槓桿約5倍；
中國神華可以留意神華認購證(15476)，行使價42.88元，26年1月底到期，實際槓桿約6倍；
兗礦能源可以留意兗礦認購證(16209)，行使價9.38元，26年5月底到期，實際槓桿約4倍；
中煤能源可以留意中煤認購證(14578)，行使價10.38元，26年4月底到期，實際槓桿約5倍。
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