《套期保值》恒指上星期走势先低后高，上周四（１５日）见全周低位１６９２６点，上周
五（１６日）显着反弹，高见１７４７３点，收报１７４３０点，以接近全星期高位收市。内地
公布「三头马车」数据，好坏参半，工业增加值和固定资产投资逊预期，不过，社会零售销售按
年升２﹒７％，好过预期的２﹒６％，反映内地经济增速未及预期，但零售消费有改善；房地产
市场仍然难以激活，预期中央需要释放更多刺激政策，提振信心。
　　外围方面，美国通胀受到控制，７月消费物价指数按年升２﹒９％，为３年最低，偏紧的劳
工市场构成通胀上升的风险正在下降，工资增长亦有所向下，失业率上升风险增加，但经济未至
于衰退，估计美国联储局毋须激进减息，以免带来反效果，相信９月只会减息０﹒２５厘，不过
金融市场已经消化。
　　大型科技股相继公布业绩，腾讯（００７００）、京东（０９６１８）业绩好过预期，阿里
巴巴（０９９８８）管理层指料８月底完成香港双重上市，为纳入港股通扫除障碍。恒生指数上
星期守得住１６８００点，短线可上望１８０００点。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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