《套期保值》恒指上星期走势显着向下，跌穿所有平均线，由４月１９日的低位１６０４４
点，升至５月２０日的高位１９７０６点，整个升幅的黄金比率０﹒６１８亦确认失守。此外，
有大量牛证街货在１６６００点至１６８００点，料恒指短线要退守１６６００点，但此水平相
信有很大支持。
　　上周港股下跌的主要原因，除了内地股市疲弱和美国科技巨头急跌之外，市场预期日本央行
周三（３１日）举行的利率决议和经济前景报告，将会明确提出加息时间表，另央行行长植田和
男也会召开货币政策发布会，预期第三季日本央行加息机会大增，日圆兑美元汇价急升至１５２
水平，而且资金有拆仓活动，令亚太股市下跌。不过，人民币回升，对内地股市有提振作用，Ａ
股短线不宜看得太淡，毕竟上证综合指数已跌至２９００点水平，估计国家队将会入市稳住市场
。
　　美国第二季度ＧＤＰ增长２﹒８％，好过预期的２％，亦大幅高于第一季的１﹒４％；通胀
数据方面，ＰＣＥ合符市场预期，美国联储局减息预测没有太大变化。内地方面，中央加大刺激
消费政策，增加对家电和汽车以旧换新的补贴，利好京东集团（０９６１８）股价，建议１０５
元以下可吸纳，目标１２５元。此外，恒指仍然弱势，１６６００点为重要防线。《信诚证券投
资服务董事　萧猷华》
　
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