《經濟通通訊社２２日專訊》野村研究報告指出，中國電信（００７２８）（滬：６０１７２８）在２０２４財年可能維持高於行業平均水平的服務收入增長，同時該行略微下調中國電信２０２５－２０２６財年的盈利預測０﹒２－０﹒５％，目標價由５﹒８元下調至５﹒５元，評級「買入」。三大中資電信股，野村首選中國移動（００９４１）、次選中國電信，隨後為中國聯通（００７６２）。　　　報告指，中國電信２０２４－２０２６財年的資本支出與銷售比率可能因為５Ｇ網絡推廣速度放緩，而導致整體趨勢呈下跌。但受惠於中國電信有效的成本控制，野村預計其於２０２４財年將實現７﹒５％的按年盈利增長，加上考慮到潛在的股息上行空間，該行認為中國電信仍具吸引力。　　　野村指出，中國電信的雲業務領域增長在２０２４財年可能持續放緩，主要受宏觀環境的疲軟及項目控制的謹慎影響。該行預計中國電信２０２４財年的雲收入按年增長為１８％，相信公司將在２０２５財年繼續關注高質量增長，並預計生成式人工智能將成為長期的新增長驅動力。因此，野村預計中國電信２０２４－２０２６財年的雲收入年複合增長率（ＣＡＧＲ）為１３﹒５％。　　　另外，由於捆綁服務的有效執行以及針對個人與家庭客戶的增值服務增加，野村預計中國電信的每用戶平均收入（ＡＲＰＵ）在２０２４財年將保持穩定，表現優於同行，預計ＡＲＰＵ增幅為２﹒５％。（ｋｌ）　　　　　野村對中國電信股評級　　　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　　　　　　股票　　　　　　評級　　－－－－－－－－－－－－－－－　　中國移動（００９４１）　買入　　中國電信（００７２８）　買入　　中國聯通（００７６２）　中性　　－－－－－－－－－－－－－－－　　　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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