《經濟通通訊社２日專訊》海通國際發表以「堅持科技紅利主線－－資金盈利雙驅動；『龍轉－蛇盤－馬騰』」為題報告，正見證人工智能（ＡＩ）領域投融資和資本開支的加速，２０２４年是熊轉牛的轉折，２０２５年是牛市的暖場，２０２６年是牛市的主升浪，今年繼續看好科技股。　＊流動性和盈利雙輪驅動大牛市＊　　　海通認為，２０２５年是流動性和盈利的雙輪驅動大牛市的暖場階段。美國或將進一步減息，同時內地經濟有望復甦將帶動債券收益率回升，從而推動中美利差收窄；隨著內地政策空間繼續打開，經濟進一步修復，外資將加配中國資產，而中資機構和居民已經開始並將持續增加對權益市場的配置。　＊今年Ａ股淨利潤增５％至１０％，港股升一成＊　　　盈利方面，在政策支持下，製造業採購經理指數（ＰＭＩ）已連續兩個月回升，今年內需有望對沖出口下行風險，實現５％的實際ＧＤＰ按年增速；預計今年Ａ股淨利潤按年增速達到５％至１０％，港股則料升１０％左右。當前港股和Ａ股估值仍處於歷史低位及全球低位，ＡＨ總市值佔內地ＧＤＰ僅７４％。結構方面，港股優於Ａ股，資訊技術市值及紅利股市值合計超過７０％，因此，更能受益於科技產業的發展趨勢和潛在的估值修復機會。　＊看好科技板塊，如ＡＩ基建及應用＊　　　展望２０２５年，海通表示，將繼續看好科技板塊的投資機會，具體而言，如ＡＩ基建、ＡＩ應用將受益於內地ＡＩ產業的加速落地；新質生產力則有望受益於國家政策的持續加碼以及政府基金、地方專項債等資金支持。此外，伴隨中國文化出海的快速推進和外交領域的積極拓展，遊戲、傳媒等文化產業有望在２０２５年繼續保持高速增長。同時，ＡＩ數據中心建設帶來的能源需求增長，將驅動內地能源產業鏈、新能源和新材料等相關產業的加速發展。　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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