內地開放商在去年經歷「斷糧」危機後，今年的融資情況已有改善。中原地產研究中心統計數據顯示，今年截至1月24日，內地房地產企業公布的境內外融資計劃近60起，合計融資金額超過1500億元人民幣，創近一年多來的融資月度新高。其中，境外債發行尤為強勁。

 

　　國內排名十五強的開發商旭輝地產（00884）今年初就通過在海外市場發行的票據和境內發行的ABS（資產證券化）順利融資。其中，一筆2023年到期的3億美元優先票據，票面利率為7.625%，獲逾20億美元超額認購，較其去年12月發行的票據債期限從2年延長至4年，而價格卻維持不變。境內一筆5.5億元ABS發行利率低至4.95%，創一年來的最低。

 

楊欣指，不同規模開發商之間的融資成本差距正在加大，資本市場未來也會隨之出現大魚吃小魚的情況（受訪者提供）

 

 

　　旭輝CFO楊欣在接受《經濟通通訊社》專訪時表示，隨著境內外債券利率下降，今年總體形勢有利於大型的優質開發商，而對於負債率較高的中小型開發商，投資者和銀行還是保持謹慎態度，情況不見得會改善很多。鑑於2019年房地產企業償債高峰的來臨，不同規模開發商之間的融資成本差距正在加大，資本市場未來也會隨之出現大魚吃小魚的情況。

 

　　楊欣提到，對於開發商來說，融資是循環的工作，所以企業必須提前造好安排，管理流動性。在償債方面，旭輝亦會提前對要到期的外債造好對沖，這樣即使在人民幣波動的情況下也能鎖定匯率，對沖相當部分的匯率損失。

 

　　受平均銷售價格上漲推動，旭輝地產去年累計合同銷售金額約1520億元人民幣，同比增46.15%，超過全國合約銷售額增幅14.7%。雖然數據表現較好，但楊欣指，從房企排名來看，旭輝仍維持在15名左右。隨著中國房地產市場逐步向頭部集聚，旭輝今年要在確保在財務穩健的基礎上，著重在二線城市發展。

 

今年要多看少動 著重二線城市

 

　　對於今年拿地的策略選擇，楊欣指出要「多看少動，著重二線城市」。他認為，目前在限購限價的情況下，一線城市拿地的機會已經較少，因此會更加注重在二線城市增加土地儲備。

 

　　他說，「在去年這一輪調控下，一些二線城市的地價已逐漸回歸正常，因此更好的機會應該出現在二線城市。但不是所有城市都會出現窗口期，因為各城市地價回落是一個循序漸進的過程，從東部沿海城市到廈門、南京，之後會到中部城市比如武漢、鄭州，再往後就是西南、西北等，無非是早和晚的問題。除了留意省會城市，旭輝還會關注廈門、寧波，青島等熱門城市。」

 

　　同其他許多開發商一樣，旭輝也在謀求多元化的轉型，但現時地產業務仍然佔集團收入比重九成以上。楊欣指，暫時看不到哪些業務短期內在體量上能與地產並駕齊驅。

 

　　而對於目前正在孵化的其他業務，旭輝希望每一個板塊都能做到行業的前十名。其中，旭輝旗下的物管公司永生生活服務(01995)去年底在港上市；旗下長租公寓品牌「領寓」在業內排名前三；旗下房地產基金雖然只做了兩年左右，但亦較為很出色。此外，旭輝還希望在相關政策明朗化以後，可以在養老等領域有更多的發展。

 

撰文：駐滬記者林雯婕