《經濟通通訊社１６日專訊》隨著美國候任總統特朗普就任日期臨近，市場對加密貨幣風險
偏好提升，加上有報道指特朗普推進比特幣（Ｂｉｔｃｏｉｎ）作為戰略儲備，比特幣再創歷史
新高，今日於亞洲時段一度突破每枚１０﹒６萬美元。而自特朗普在１１月５日美國總統大選中
勝出後，比特幣已升超過五成，從年初至今升幅更超過１７０％，截至周日（１５日）已連升七
周，創２０２１年以來最長連升紀錄，更有預測指明年底前見２５萬美元，比特幣ＥＴＦ今日全
線急飆逾５％，可否部署吸納？
　
＊特朗普稱將建立比特幣戰略儲備，比特幣升穿１０﹒６萬元＊
　
　　美國候任總統特朗普青睞對加密貨幣友好的監管層，支持國家儲備比特幣的想法，並計劃逆
轉拜登政府對數字資產行業的打擊。他於上周四（１２日）向ＣＮＢＣ電視台表示，要針對加密
幣做「很了不起的事」，因為中國與其他國家都在擁抱加密幣，「我們要走在前面」。被問及他
是否打算建立戰略加密貨幣儲備，類似戰略石油儲備一樣，特朗普回答：「是，我想是這樣。」
俄羅斯總統普京本月稍早也暗示正考慮建立加密幣戰略儲備。他抨擊美國政府自己破壞美元作為
全球經濟儲備貨幣的角色，迫使多國改用其他資產，例如比特幣。
　
　　根據《Ｉｎｖｅｓｔｉｎｇ》報道，比特幣能創下１０﹒６萬元新高，原因在於被稱為「鯨
魚」（持有大量資產的個體或組織）的用戶看好其未來前景。追蹤主要加密貨幣交易的Ｘ帳戶
Ｗｈａｌｅ　Ａｌｅｒｔ指，上周末至少有２﹒７萬枚比特幣從Ｂｙｂｉｔ和幣安
（Ｂｉｎａｎｃｅ）轉到私人錢包。比特幣概念股ＭｉｃｒｏＳｔｒａｔｅｇｙ（ＭＳＴＲ）也
於上周五（１３日）正式納入美股納斯達克１００指數，股價上漲潛力振奮許多投資人信心。線
上金融交易平台ＩＧ分析師Ｔｏｎｙ　Ｓｙｃａｍｏｒｅ表示，比特幣上漲第二原因是，特朗普
稱會繼續推進比特幣戰略儲備基金，市場接下來關注的價格目標是１１萬美元。
Ｂｉｔｆｉｎｅｘ衍生品主管Ｊａｇ　Ｋｏｏｎｅｒ表示，主要央行貨幣政策轉向將提振全球流
動性，利好加密貨幣市場。而市場近期經歷１７億美元爆倉清洗後槓桿率顯著下降，疊加年末「
聖誕行情」效應，比特幣有望開啟新一輪上升。
　
＊企業和礦業公司加速布局，分析師：料對幣價有正面影響＊
　
　　不止個人投資者，企業和礦業公司今年也積極投入比特幣市場，其中以手握逾４０萬枚比特
幣的美股上市公司ＭｉｃｒｏＳｔｒａｔｅｇｙ最受矚目，該公司在創辦人Ｓａｙｌｏｒ帶領下
，持續大規模購入比特幣，並將其視為公司資本配置的重要部分。另根據Ｂｉｔｃｏｉｎ　
Ｔｒｅａｓｕｒｉｅｓ數據，截至１２月４日，馬斯克旗下特斯拉（Ｔｅｓｌａ）的比特幣持股
價值已超１０億美元。此外。愈來愈多的加密貨幣礦業公司也開始仿效，選擇囤積比特幣而非出
售，以應對市場的盈利壓力。摩通的報告指，隨著比特幣獎勳減半和網絡哈希率的上升，許多礦
業公司選擇將比特幣作為儲備資產，來應對盈利壓力。哈希率反映了挖礦所需的計算能力，隨著
挖礦難度的增加，礦業公司將比特幣儲備視為對抗風險的重要手段。
　
　　ＨａｓｈＫｅｙ　Ｇｒｏｕｐ首席分析師Ｊｅｆｆｒｅｙ　Ｄｉｎｇ早前表示，多家美股上
市公司計劃執行比特幣企業財務策略，都進入了囤幣行列，料想會對比特幣幣價有正面影響。他
指，特朗普不斷提名加密友好的官員，為市場創造了良好預期，一旦特朗普兌現承諾，比特幣將
迎來重大政策支持，包括納入政府儲備、成立總統顧問委員會、更換美國證券交易委員會
（ＳＥＣ）主席等，這些措施將為比特幣創造更有利的市場環境，拓寬上漲空間。
　
＊比特幣僅剩不到６％待挖礦，橋水基金：有效對抗貨幣貶值＊
　
　　另《華爾街日報》專欄作家Ａｌｅｘａｎｄｅｒ　Ｏｓｉｐｏｖｉｃｈ於上周撰文指，根據
比特幣的協議設定，比特幣的總供應量嚴格限制在２１００萬個。隨著時間的推移，比特幣的開
採難度不斷增加，預估２１４０年比特幣的供應將停止增加，屆時不再會有新的比特幣產生，而
目前僅剩不到６％的幣尚未被「挖掘」。
　
　　此外，美國聯儲局即將宣布利率決策，市場普遍預期降息機率超過８５％。這一政策可能會
進一步促使資金流入加密市場，因為低利率環境下，投資者尋求更高回報的資產。橋水基金創辦
人達里歐也指，比特幣和黃金將成為對抗貨幣貶值風險的有效工具，進一步證明了比特幣作為資
產配置的重要性。
　
＊華爾街神算子：料比特幣明年先跌後暴漲，年底前見２５萬美元＊
　
　　被稱為「華爾街神算子」的美國投資機構Ｆｕｎｄｓｔｒａｔ　Ｇｌｏｂａｌ　
Ａｄｖｉｓｏｒｓ聯合創始人Ｔｏｍ　Ｌｅｅ最近接受金融家Ａｎｔｈｏｎｙ　
Ｓｃａｒａｍｕｃｃｉ採訪時將比特幣描述為一種高度波動的資產，並認為比特幣可能會在
２０２５年初出現回調，價格跌至６萬美元，但之後在明年底前暴漲到２５萬美元。Ｌｅｅ又指
，比特幣通常會在１０天內實現每年的大部分收益，錯過這幾天收益的投資者往往會在一整年得
到負報酬。換句話說，在沒有真正信念的情況下購買比特幣將是一個錯誤，任何可能因一段時間
急跌被嚇跑的人都應該避開比特幣。
　
　　今年初，Ｌｅｅ曾概述他對比特幣的三個投資論點。首先，由於比特幣現貨ＥＴＦ的成長，
對比特幣的需求仍在上升，第二則是減半事件，最後則是利率下降，這通常對風險資產有利。
　
＊林嘉麒：認受性及需求支持下易升難跌，可小注買入比特幣期貨＊
　
　　元宇證券基金投資總監林嘉麒表示，隨著特朗普於明年１月２０日就任美國總統的時間愈來
愈近，市場風險胃納提升，偏好比特幣此類風險資產。若比特幣真的成為美國戰略儲備，在認受
性及需求支持下將會易升難跌，事實上，自從其價格企穩１０萬美元後，已見連日拉升，無論基
本面及技術走勢上都支持其可繼續上升，料短期可見１１萬美元。另方面，比特幣在供應上確有
限制，但暫難以預測明年價格能否再倍升，要先看美國將其列為戰略儲備後，其儲備規模有多大
，要在市場上買多少貨，但相信明年起碼再升三四成。不過，始終比特幣價格波動大，若想買相
關ＥＴＦ也只宜小注，即使小注相信也有錢賺，最好是買期貨比特幣，以避開違約風險。至於以
太幣，應會升得較慢，相信美國也會以儲備比特幣為主，比特幣較值博。
　
　　比特幣ＥＴＦ今日全線上升，華夏比特幣（０３０４２）升５﹒０９％收報１３元，ＦＡ南
方比特幣（０３０６６）升５﹒２％報３７﹒６２元，ＦＡ三星比特幣（０３１３５）升
５﹒１３％報３７﹒３元，博時比特幣（０３００８）升４﹒７２％報８１﹒２６元。以太幣
ＥＴＦ亦全線造好，ＦＡ南方以太幣（０３０６８）升２﹒３４％報２０﹒１４元，嘉實以太幣
（０３１７９）升３﹒６％報９﹒６３５元，博時以太幣（０３００９）升２﹒４％報３０﹒７
元，華夏以太幣（０３０４６）升２﹒３５％報９﹒５７元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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